作者机构： [1]中国人民银行金融研究所博士后科研流动站,北京100032;[2]清华大学经济管理学院,北京100084
出版物刊名： 金融理论与实践页码： 1-6页
年卷期： 2015年 第3期
主题词： 国债期货;流动性;信息传导;商业银行
摘要：基于国债期货市场2013年9月到2014年12月的5分钟和每日交易数据,从流动性、套利机会、价格发现功能三个维度,全面评估了国债期货市场的发展状况。当前市场存在着从期货向现货的信息传导,已具有一定的价格发现功能。但市场的流动性水平依然不高,在少数情况下会出现明显的套利机会。最后建议在利率市场化的大背景下,应有序、审慎引导商业银行等机构参与国债期货市场交易,推动国债期货市场的进一步发展。
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