商业研究 真实商业周勤理论的方港论责献 在动态随杌一般均衡模型框架下分析经济波动 ・董柏清 中国水利水电第三工程局 王树华 中国水利水电第八工程局有限公司 ｆ摘要］本文通过介绍真实商业周期（ＲＢｃ）理论模型，指出在解释现实经济波动时，简单精巧的ＲＢｃ模型能够令人惊奇地 拟合现实经济。更勾重要的是，本文认为，真实商业周期理论开创了在动态随机一般均衡模型框架下分析宏观经济波动的先 河，为现代宏观经济学各流派讨论经济波动提供了试验场。 ［关键词］真实商业周期理论随机动态一般均衙模型 技术冲击 一 引言 ２００４年诺贝尔经济学奖得主Ｋｙｄｌａｎｄ和Ｐｒｅｓｃｏｔｔ创建了真实商业 周期理论（Ｒｅａｌ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｃｙｃｌｅ Ｔｈｅｏｒｙ｝。过去２５年间．其主要结 论是技术；中击（Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｓｈｏｃｋｓ）是引发经济周期的决定性因素． 宏观经济周期波动是经济主体对经济情况变化的最优反应．政府 不应该执行熨平经济周期的财政、货币政策．而应该着力于经济 长期发展．对经济有长期效应的政策。近年来，国内学者在ＲＢＣ 研究领域取得了一定成绩。陈昆亭和龚六堂（２００４） 在基本ＲＢＣ 模型中引人人力资本，考虑内生物质资本和人力资本的利用率来 研究中国经济增长和波动的形成。黄赜琳（２００ ５）构建三部门实 际经济周期模型来考察中国宏观经济波动的周期特征及财政政策 的效应问题。从方法论的角度讲．ＲＢＣ理论对宏观经济学的影响 是深远的 特别是动态随机一般均衡模型框架 更是成为了宏观 经济学家分析经济现象的基本框架。 二 标准真实经济周期模型 在经济中生活着大量的同质消费者 每期他们拥有１单位时 间，并可以将时间分配成劳动（Ｗｏｒｋ）和休闲（Ｌｅｉｓｕｒｅ）两部分．拥有 Ｋ 单位生产性资本．其折旧率为０＜６＜１。中央计划者（Ｃｅｎｔ ｒａＩ ＰＩａｎｎｅｒ）通过选择：Ｃ＋．Ｎ， Ｋ 来最大化 ｍａｘ Ｅ １３ｔＵ（Ｃ ．１一Ｎ．）： （１） ｓ ｔ Ｃ．＋Ｋ ≤Ｆ（Ｋ，．Ｎ，．Ａ．）＋（１—６）Ｋ，： （２） 其中 ｃ，是消费．Ｎ 是劳动时问．Ｋ，是资本．Ａ．表示技术，假 设技术外生，服从～定的分布．经典设定为１ｎＡ．＝Ｐ１ ｎＡ一＋Ｅ．． ￡ ～Ｎ（０．ｄ ｊ即１ｎＡ 服从一阶自回归（ＡＲ（１）），￡．为对技术增长 率的冲击．即技术冲击。其中Ｐ表示技术；中击的持续性。 通过中央计划者问题．得到关于ｃ，，Ｎ＋．Ｋ．，的三个一阶条件（Ｆｉｒｓｔ Ｏｒｄｅｒ Ｃｏｎｄｉｔｉｏｎｓ）： Ｕ （Ｃ ，１＿Ｎ ）＝ ， （３） Ｕ （Ｃ，，１～Ｎ）＝ Ｆ （Ｋ ，Ｎ，，Ａ ） ｛４） ＝．ＢＥ ｌ，、．．ｆＦ ｆＫ 一Ｎ ，Ａ ＋ ）４－１—６）． ｆ ５） 《２）．（３），（４）和（５）共同组成了均衡系统（ＥｑｕＩ１＿ｂⅢｍ Ｓｙｓｔｅｍ）． 通过解这一均衡系统就可以解出 Ｃ， Ｎ．．Ｋ， 一 的动态最优路径。由 于此均衡系统为非线性系统，无法求出解析解｛Ａｎａｌｙｔｉｃａｌ Ｓｏｌｕｔｉｏｎ）． 经济学家通过参数校准后的均衡系统在稳态点进行一阶线性展开 （ＬＯｇ Ｌｉ ｎｅａ ｒｉ ｚ ａｌｉＯｎ）．并将均衡系统在计算机上进行数值模拟 （Ｎｕｍｅｒｉｃａｌ Ｓｉｍｕｌａｔｉｏｎ），以得到具体的均衡路径。 通过观察上述ＲＢＣ模型，我们发现．其模型设置是如此简单． 没有政府（转移支付、国债、税收），没有货币（价格、通货膨 胀率），没有金融部门（Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｓｅｃｔｏｒ）．没有外国部门（进出１３：、 汇率）．但是就是这样一个简单的模型经济（ＭｏｄｅＩ Ｅｃｏｎｏｍｙ）．其 对真实经济却有着惊人的吻合。 Ｉｈ 啊Ｃ＇ － ｎｈ ｒ 酗 － Ｃｂ■ｔ－０＿＿嘲 ０■Ｈ■ ■■啪 ■ ｔ ＆ “ Ｏ Ｙ Ｃ Ｉ Ｙ ｔ ｒ ＾ 图１姜国经济周期统计鼓据 圈２标灌ＢＢＣ模型模拟周期统计数据 从图１和图２两张图的对比中．我们发现 用美国数据校准 后的标准ＲＢＣ模型从矩《Ｍｏｍｅｎｔ）角度相当好地｛相对如此简单的 模型设置和如此复杂的美国经济而言）拟合了现实经济。 三．动态随机一般均衡框架 动态随机一般均衡模型的基础是标准新古典增长模型（Ｓｔａｎｄａ ｒｄ Ｎｅｏｃｌａｓｓｉｃａｌ Ｇｒｏｗｔｈ Ｍｏｄｅ１）。研究经济波动的模型最初是增长模型 中借鉴过来．一般而言，波动和增长是两个独立的领域 动态随 机一般均衡模型也主要是为经济波动研究所用。动态随机一般均 衡模型和一系列技术工具，为经济学家研究经济波动提供一块共 同的实验地。在基本的模型框架内．研究人员可以根据经济原理， 数据来修改局部的模型设置．然后进行数值模拟，与现实经济进 行比较 从而判断此种修改设置是否有效地提高了模型对经济的 解释力度。可以说．其分析框架为宏观经济学所做的贡献，不亚 于凯恩斯主义者的ＩＳ—ＬＭ分析框架。 四、总结 动态随机一般均衡模型已经成为现代宏观经济学的基本研究 框架．并且这一框架在越来越多的领域内逐渐成为主流研究框 架。ＲＢＣ及理论．尽管其无法解释部分典型经济事实．其认为技 术冲击是驱动经济周期的最重要的波动源也存在很大争议 但是 其提供均衡分析框架一一动态随机一般均衡模型框架，对现代宏 观经济学的影响不亚于凯恩斯主义者的Ｊ Ｓ－ＬＭ模型。可以说．不 掌握动态随机一般均衡模型．以及一系列技术工具．已经很难研 究现代宏观经济学。 参考文献： ［１］陈昆亭 龚六堂 邹・巨甫：什么造成了经济增长的波动．供 给还是需求——中国经济的ＲＢｃ分析．世界经济，２ ０ ０４第４期 ［２］黄赜琳：中国经济周期特征和财政政策效应——一个基于三 部门ＥＢＣ模型的实证分析．经济研究，２ ００５第６期 ［５】李建阳 朱启贵：基于微观经济基础的真实商业周期理论分 析一～２ ０ ０４年诺贝尔经济学奖对中国的启示．统计研究，２ ０ ０ ５年 第５期 【４］Ｋｉｎｇ，Ｒ．Ｇ．ａｎｄ Ｓ．Ｔ．Ｅｅｂｅｌｏ，“Ｐ￣ｅｓｕｓｃｉｔａｔｉｎｇ Ｅｅａｌ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｃｙｃｌｅｓ”， ｉｎ Ｊｏｈｎ Ｔａｙｌｏｒ ａｎｄ Ｍｉｃｈａｅｌ Ｗｏｏｄｆｏｒｄ，ｅｄｓ．，Ｈａｎｄｂｏｏｋ ｏｆ Ｍａｃｒｏｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，ｖｏｌｕｍｅ １Ｂ．２０００．９２８～１ ００２ 《商场现代化 ２００９年２月（中旬干ｆ』）总第５６６期 ｏ