温州危机

“温州危机”

——中小企业融资不畅导致民间借贷的畸形发展

近年来，由于银根紧缩，中小企业从银行得到的贷款越来越少，再加上民间资本的积累，催生了一系列担保公司、资产抵押公司的兴起。中小企业迫于资金压力，不得不接受担保等公司的高息贷款，造成生产过程中资金的使用成本增加，中小企业主不堪重负，选择“跑路”，逃避追债，导致工厂停工，企业破产，进而演变成一场席卷整个浙江中小企业的金融危机。

我们以下图来分析整个事件的经过：从A、D和C获得的大量低成本资金在担保公司B的名目下以高利贷形势(据人民银行温州中心支行的民间借贷利率监测显示，目前，温州民间借贷利率已经超过历史最高值，一般月息为2-6分，也有超过1角，高至1角5分的。如此放贷水平，相当于年化收益率高达180%)贷给中小企业，当企业利润远远小于偿债利息时，企业老板迫于债务压力，选择“跑路”，进而演变成一场涉及多行业的债务危机。

B担保公司贷款资金的来源：大量民间资本、银行贷款(从银行以较低利率获得贷款进而以较高利率贷给中小企业)和自有资金

导致资金A流向B的原因：

1. 改革开放以来，经济的快速发展，民间聚集了大量富余资本。 2. 由于限购等国家政策的影响，以前投资房地产行业的大量资金不得不撤离，资本逐利的本性造成大量资金流向资产抵押、小额担保等负面化金融服务公司，促进了民间借贷市场的发展。据资料显示，目前，温州有89%的家庭个人、59.67%的企业参与民间借贷，民间借贷规模高达1100亿元。

3. 国内资本投资渠道单一，股市、基金、黄金等前景不明朗，波动性较大，投资性风险较高。

4. 由于通胀及银行负利率化的影响，大量储户资金从银行流出，在民间资本市场追逐高利。

造成中小企业破产的原因：

1. 资金方面：由于市场上中小企业信用体制的缺失，来自银行的低成本资金额度较小，无法满足生产需求。以高利贷形式借到的资金迫使企业生产中资金使用成本上升，严重压缩了企业的利润空间，致使企业发展的背负过大。

2.市场方面：中小企业生产规模小，产品技术含量低，以出口为

导向的产品，由于国际市场疲软，订单大量下滑，产品销售不畅。

3.劳动力价和原材料价格的上升，进一步增加了企业的生产成本。

解决措施：

1.投资渠道。适度放宽国内外的投资渠道，降低相关垄断行业的市场准入门槛，让更多的民间资本投入实体经济中，充分发挥民间资本的群体效应。

2.民间借贷市场。由于此次危机，我们不能因噎而废食，彻底抹杀民间借贷市场的好处，我们需要进一步加强规范民间借贷市场，重点整治恶意放贷者；坚决打击暴力讨债、非法拘禁等违法犯罪行为，坚决打击非法集资等违法犯罪行为，对非法金融机构和非法融资行为，由金融主管部门坚决依法予以取缔与查处。制定一系列民间金融改革和创新政策，引导民间资本进入实体经济和正规金融领域，减轻民间借贷市场资金量过大的压力。

3.商业银行方面。对贷款资金流向进行严格监控，禁止个人或企业从银行贷款用于发放高利贷；加大对中小企业的金融支持力度，适度放宽中小企业贷款审查要求，降低贷款门槛。

4.企业发展方面。加大对中小企业的政策扶持力度，降低相关税负，减轻中小企业经营负担，帮助中小企业加快产品转型步伐，提高产品中的科技含量。

A民间资本 C：国有银行 E中 B：担保公司 小 企 D：商业银行 业

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