票据融资问题的思考

票据融资问题的思考

作者：陈巍巍

来源：《时代金融》2013年第29期

【摘要】票据市场的发展有助于我国市场经济的发展，本文针对票据市场存在的一些问题，提出了相关的建议：强化风险防范措施，规范统计口径，及推进全国性票据市场建设进程。

【关键词】票据融资 风险防范 票据市场

今年1～9月份银行承兑汇票创下新增1.8万亿的历史新高，从企业角度看，票据融资可以提升商业信用，不受规模，企业票据贴现的利率通常大大低于到银行进行商业贷款的利率，可有效节约企业的财务成本。因此，该需求促成了银行承兑汇票的大量增加。但是，票据融资业务也存在一些问题，以下是对其存在的问题进行分析并提出相应的措施。 一、票据融资业务存在的问题

（一）票据融资业务存在一定的操作和信用风险

由于一些经办人员防假意识淡薄，审核把关不严，在票面真实性和贸易背景真实有效性的审查时，没有确保做到以下两方面，即检查购销合同签订时间、开出时间、银行承兑汇票背书时间是否一致，三者金额是否相符。在票据托收环节，存在业务人员未能在规定的期限内发出托收，票据在投递过程中遗失，承兑人延迟划付款项或拒绝付款，缺乏事后跟踪制度等风险。从企业角度来看，票据融资一般是中短期贷款，很容易发生企业利用虚假合同套取票据额度的情况。这对于商业银行来说，又会构成信用风险。 （二）票据融资规模有虚增现象

票据资产很容易产生乘数效应。银行签发汇票的保证金比例一般在10%～100%之间，如果企业以30%的保证金拿到100%金额的票据，收款企业贴现后再去银行以100%的保证金比例申请更大金额的票据额度，如此循环，很快便以乘数效应创造出数倍的存款和贴现，票据融资的规模就很容易“虚增”，并不一定能真实反映宏观经济情况，干扰制定者对宏观经济形势的判断。

（三）票据专营机构有待进一步发展

国内首家真正意义的票据专营机构——中国工商银行票据营业部于2000年11月9日在上海成立。票据专营机构为票据市场的发展做出了很大贡献，它可以抑制市场风险，提高市场流动性，推动市场创新。另外，其具有强大的信息收集能力和专门的法律法规，促使市场信息不对称问题降至最低。但其自身发展也面临诸多问题。例如，交易性票据的发行，需要经过商业

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银行承兑和授信、贴现才能提高信用等级和流动性，而票据专营机构由于经营范围以及企业开户、授信管理等，进入发行环节非常困难。专营机构数量较少，难以形成强有力的市场推动力量等。

二、相关建议

为促进商业银行的票据融资能够更好地体现金融服务经济，促进经济平稳较快增长，笔者提出如下建议：

（一）加强对票据融资业务的引导及风险防范

鼓励企业和商业银行积极贴现，满足企业在生产和发展中的合理资金需求；积极引导金融机构妥善协调和处理好票据融资与信贷投放的关系，合理匹配和优化票据融资的期限和品种结构，统筹把握好票据贴现的节奏，适时调整资产负债和票据据融资业务结构，在确保金融机构收益率和流动性的前提下，实现票据业务与信贷业务的均衡和可持续发展。结合中小企业尤其是民营企业的经营特点和发展实际，制定办理银行承兑汇票支持中小企业发展的指导性意见，增强票据融资对经济特别是中小企业发展的推动作用。同时，加强内部控制和人员素质建设，努力防范业务操作风险。杜绝和防范票据欺诈风险，控制重点主要集中在是否有真实贸易背景。建立完善的社会信用登记、咨询体系和严格的监督执行体系，对社会行为起到制约和规范的作用。

（二）将票据资产归入“有价证券及投资”科目

建立有价证券统计制度，将其纳入非股票证券统计。目前商业银行执行央行颁发的《全科目上报统计制度》，是将“票据融资”归入“各项贷款”的统计科目中，但票其与贷款资产存在本质上的差异，比如票据资产的流动性强，交易额大，利率弹性高，交易对象涉及企业客户、同业机构或央行，巨额的票据资产波动会对货币市场利率及货币供应量产生较大的影响，因此对其分析的意义更在于统计流量，而归入贷款资产中体现的只是存量统计；又如贷款资产的核算方式为权责发生制，而票据资产的核算方式为收付实现制，两种核算方式对资产净值的内涵是不同的。所以，若将其归入“有价证券及投资”统计科目单独统计和管理，将更能体现金融统计的流动性和相关性原则，能更准确地反映商业银行的资产结构和贷款资产质量。 （三）完善票据专营机构的建设

票据专营机构应加强其基础建设，扩大市场运作空间。建立票据市场准入和退出制度，提高市场监管效率。扩大市场参与主体，将保险、信托、基金等机构作为投资者逐步纳入票据市场，扩大票据专营机构的数量，培育市场信用评级机构，规范信用环境。在业务创新上，应尽快建立统一的票据发行制度，完善和推广买入返售、卖出回购和非实物交割等市场交易方式。 参考文献

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