伊利财报案例分析

高级财务管理

课程专题研究报告：伊利公司财务分析 学院: 专业: 小组成员:

一、伊利公司简介 〔一〕公司简介

1992年12月，在对呼市奶食品总厂进行股份制改造的根底上,以定向募集方式正式成立内蒙古伊利实业股份

1997年，伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股，正式成立内蒙古伊利集团。同年公司名称由“内蒙古伊利实业股份〞变更为“内蒙古伊利实业集团股份〞 内蒙古伊利实业集团股份是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一 今天的伊利集团，面对全球经济一体化的挑战，提出“用全球的资源，做中国的市场〞，全力推进“以人为本、制度为保障、团队为前提，平等信任〞的企业文化，以不断创新、追求人类健康生活为己任，正向实现“打造中国伊利，实现乳业第一品牌〞的目标大步迈进

〔二〕伊利的优势与风险 1 外部时机分析 〔1〕国家扶持 〔2〕地方的支持 〔3〕潜在消费需求巨大

〔4〕人民生活水平不断提高，形成强大的购置力 2 外部威胁分析 〔1〕乳业步入高速增长期 〔2〕高速增长引发行业洗牌 〔3〕WTO对我国乳品贸易的影响

〔4〕行业成长迅速，市场份额很大，气势咄咄逼人 〔5〕外企的威胁 3 内部优势分析

〔1〕现场管理严格，这是现代企业的管理根底

〔2〕目前已经拥有以内蒙古呼和浩特、包头奶源基地、呼伦贝尔奶源基地、黑龙江杜尔伯特奶源基地、京津唐奶源基地、西安奶源基地五大块完整的奶源基地，控制奶牛头数达22万头之多

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〔3〕伊利集团加强了对质检队伍的培训、考核，不断提高质检人员的专业技能和道德修养，提高检验质量

〔4〕能提供全方位配套效劳，调动奶农的积极性 〔5〕伊利乳品厂和液态奶事业部均通过H ACCP的认证

〔6〕内蒙古伊利集团率先获得素有“绿色壁垒通行证〞之称的环境管理体系的资格认证证书 4 内部劣势分析

〔1〕奶源基地点多面广，效劳跨度大，管理难度大的特点 〔2〕扩张带来的产业整合和企业文化融合的困难 〔3〕国企印痕尚存 〔4〕产品结构单一，科技含量相对较低

可见：面对2022年进入世界乳业20强梦想，伊利如何能一路领先于中国乳业，似乎还有很长的路要走。 〔三〕自身的战略 １.全面扩张，实施“中国伊利〞战略

目前，伊利已经凭借品牌、机制、资金、市场、管理等综合优势，实施“用全球资源做全国市场〞的“中国伊利〞战略设想，在全国范围内大力整合乳业资源

二.走资本经营，资源整合之路

早在1992年伊利集团就把公司的经营主线变为以资本经营为主线，以产品经营为依托 最近，伊利又和鄂尔多斯集团合作，通过增发新股，从股市上融回资金达13.01亿元，伊利集团也通过增发新股拿回8亿多元的资金

２伊利战略营销“五步曲〞 第一步：市场渗透法 第二步：留有缺口法 第三步：让利领先法 第四步：避实击虚法 第五步：核能扩散法

近3年来我国奶业在伊利等一批知名企业的拉动下，奶牛饲养量由1999年的200多万头增加到去年的500多万头，牛奶产品从1999年的500多万吨增加到今年的900多万吨，伊利昂起中国乳业龙头，正在铸就“中国乳品第一品牌〞。 ３伊利抢占战略制高点：天然品质续传奇 诚信经营打市场

在最适宜奶牛繁殖的纬度带已经形成了以内蒙古呼和浩特、包头奶源基地、呼伦贝尔奶源基地、黑龙江杜尔伯特奶源基地、京津唐奶源基地、西安奶源基地五大块完整的奶源基地，控制奶牛头数达22万头之多，从源头抢2.占了战略制高点。产品坚持天然的品质，用诚信对待消费者，赢得了市场份额的不断扩大

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４伊利打造全新中国伊利形象 〔1〕抛开草原概念 〔2〕用生产基地扩大市场幅员 〔3〕战略重组 占据市场要地

在当今竞争剧烈的乳业市场中，伊利应该说已在市场前期取得了一定的竞争优势和品牌优势，然而，在近有蒙牛，远有三元、光明的市场情势下，伊利及时调整战略，加大品牌强势，建立全国性品牌策略，它的一系列举措都似乎在说明，做“中国伊利〞、做中国乳品第一品牌的未来并不是梦 二、相关数据收集与简要分析

为了分析2022年伊利的财务状况，我收集了伊利2022 ~2022年的资产负债表、利润表、现金流量表及其他相关数据。为了确定其在行业内的地位及排行，我收集了其竞争对手三元和光明的相关资料。

尽管伊利在2022年的各个方面都显示良好，但是我们不能排除伊利是否是因为要摘掉*ST的帽子而做出值得我们需要疑心注意的事情。

〔一〕资产负债表 会计年度 应收账款 预付款项 长期借款 3 94,629,000.00 9 497,010,521.06 ,629,000.00 2022 /12/31 204,955,385. 283,946,051.887% -42.27% 0 2022/12/31 196,978,423.69% -42.6 109,729,000.0% 增减率 -3. 568,839,075.3% 100.862022/12/31

217,978,370.0增减率 10.66% 100.331、根据上表和07、08年资产负债表的增减率比照分析，应收账款2022年增减率为—3.%，而2022年的增减率为10.66%，这让我想到伊利利润的增长是否与应收账款的增加有一定关联。 2、预付账款从2022 年的497,010,521.03元降至2022年的283,946,051.86元又升至2022年的568,839,075.36元，这样巨大的变动是因为2022年因为三聚氰胺事件使相关产业受到影响

3、、从负债方面来说，虽然短期负债都呈减少状况，但是长期借款却增加了五千万左右，这是否有可能是因为短期借款到期而用长期借款来偿付。 〔二〕利润表 会计年度 营业本钱 资产减值损失 2022 /12/31 2022/12/31 增减率 2022/12/31 增减率 14,347,272,657.06 15,849,142,905.62 10.47% 15,778,073,722.70 -0.45% 17,439,149.70 295,682,527.15 1595.51% 76,5,2.14 -73.99% 营业收入增加了12.3%而营业本钱却不增反减。从表格看营业税金及附加从82,608,269.22升到121,515,778.58降到

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108,832,765.09；管理费用从884,390,861.36升到1,915,430,908.85降到1,190,963,077.55。这两项的变化让我联想到会不会是前一年坐高本钱降低利润再到2022年做低本钱坐高利润以摘掉*ST的头衔。

再看资产减值损失2022年增加了1595.51%而2022年减少了73.99%，这样的变动需要注意。 〔三〕现金流量表 报告年度 销售商品、提供 劳务收到的现24,166,312,120.59 24,455,848,396.29 1.20% 金 收到的税费返还

经营活动现金流入小计 经营活动产生 的现金流量净778,130,793.69 额 182,575,139.71

-76.% 2,028,826,509. ,148,9.67 96,887,1.90 8.68% 2022 /12/31 2022/12/31 增减率 2022/12/31 增减率

28,829,302,331.38 17.88%

17,342,793.46 29,239,922,442.32 -82.10%

24,406,260,023.67 24,917,7,085.24 2.09% 17.35% 1011.23%

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