苏宁电器战略分析报告+会计分析报告

二、战略分析：

（一）苏宁电器的未来规划及目标

苏宁公司的未来目标：横向扩张与纵向渗透相结合，逐步在中国建立从直辖市到省会级城市，从地级市到发达县级市的网络布局，构建核心商圈的 3C+旗舰店、次商圈的中心店、新生商圈的社区店有机结合的区域布局系统，继续保持现有的连锁发展速度，连锁网络覆盖全国 30 个一级城市、200 个地级城市和 300 个县级城市，占全国市场份额 10％ 以上。致力于发展数量增加与质量提升平衡发展、前台扩张与后台建设协同进行、业务运营与资本经营理性互动、模式改革与组织优化同步开展。苏宁电器将坚持国内与国际、实体网络与虚拟网络同步拓展，持续保持稳健、高速的发展，依托营销变革与服务优化，不断提升供应链效率与顾客满意度。到2020年，连锁店总数将达3500家，销售规模将达3500亿元，网络销售规模将达3000亿元，同步以香港与日本市场为桥头堡，探索海外市场发展，跻身世界一流企业行列！誓言“成为中国沃尔玛”，苏宁电器将始终以“打造民族商业品牌”为使命，持续创新发展，矢志成为中国最优秀的连锁服务品牌！

（二）、苏宁电器的外部环境分析 2.1 .PEST分析

2.1.1 政治和法律因素

家电下乡给苏宁提供了扩展市场的机会，我国农村市场潜力较大，据统计我国农村人口约是城市人口的三倍，由于各种原因我国农村家电普及率还比较低。 近年来我国加大了农村税费改革力度，减轻农民负担，为提高农村生活质量政府启动了家电下乡工程，这项措施有利于农村消费观念的转变，将会扩大家电行业的市场，带来农村家电普及的浪潮。这项措施给苏宁提供了市场拓展的新方向，给苏宁的发展提供了新方向；苏宁电器在扩展市场时应当注意相关法律的出台，针对家电连锁企业与供应商之间不断升级的矛盾冲突，国家商务部出面干预，并发布《供应商和零售商交易管理办法》；苏宁电器在市场营销时应当遵守相关法律。为了保护消费者利益及保障公平竞争，国家相关部门会制定一些相关法律或法规，控制和指导促销活动因此苏宁在进行营销的同时应当注意保护消费者的合法权益。 2.1.2 经济因素

2008年以来我国家电行业出现了一定的变化，地震、水灾 给我国家电行业带来一定的波折，金融危机导致整个经济环境缩紧，给家电行业的增长带来一定的影响，但从根本上讲家电行业保持着良好的增长趋势。

我国人均家电消费水平只有75美元，同美国、日本等发达国家相比有很大的差距。主要是我国过去的经济发展主要依靠国定资产投资和出口拉动。金融危机中我国经济受到了相当大的影响，我国消费占GDP的比重逐年下降，通过投资带来经济增长的能力越来越低，这个增长模式很难再持续下去，经济转型是必须的，而转型后消费占GDP比重将会增加，我国家电市场的消费容量会扩大，相应苏宁电器的市场容量也将会扩张。随着经济结构的转型，我国对扩大内需的重视，我国家电市场容量将持续稳定增长，因此苏宁电器连锁横向扩张空间还很大。与此同时苏宁电器应当积极开拓新产品，延长产品线，这将会有助于苏宁市场的稳步提升。 2.1.3 社会和文化因素

人口是构成市场的基本要素，中国素有人口大国之称，目前人口已达14亿左右，虽然计划生育等政策缓减了人口增加的速度，但是庞大的人口基数给苏宁提供了广阔的潜在市场。不同年龄段对家电的需求不同，也会有不同的消费观念和价值观念，因此苏宁应当提供更有针对性的产品，建立适合不同消费群体的消费方式。

不同的国家或者是不同的名族有着不同的审美习惯，这种审美习惯决定了他们对产品的外形设计及店面设计的不同看法和感受。在中国红色是喜庆和吉祥的象征，许多中国消费者会偏向于红色家电，而在欧洲国家，木色和淡雅倍受青睐，因此苏宁应针对不同的市场产品外形设计不同，店面设计不同，通过适应大众审美习惯获得更大的商机。在营销方面。苏宁应当结合不同国家的处事方式进行营销。苏宁在开拓海外市场时应当注意不同国家的文化差异，宗教信仰，在保证安全交易的同时也应当保证异国营销的成功。 2.1.4 技术因素

技术的发展为产品的市场带来了巨大的变化，在日新月异的科技创新环境下，市场营销和科技的结合越来越紧密。电脑和平板，液晶、等离子电视的出现以及快速更换为苏宁提供了广阔的产品选择空间，也给苏宁吸引了更多的消费者。技术的创新给苏宁提供了开拓新市场的机会，采用科学的营销方式会使苏宁在新型市场中占的份额较大。而且技术的发展会降低产品的成本，从而降低产品价格，另外技术信息的发展使得企业能够及时了解市场信息，制定不同的市场体制。技术的发展带来了媒体的发展，拓展了企业的广告宣传方式，给企业的促销

活动提供了广阔的空间。 2.2五力模型分析

2.2.1 行业新进入者的威胁

新的竞争者进入家电行业会增加新的生产力，会分享大量的资源，争夺市场占有率将会增加苏宁公司的竞争强度。

大型家电连锁业的规模经济主要表现在采购上，新进入者很难在短时间达到应有的规模，因此采购的规模经济给新进入者造成了很大的阻力。频繁的价格战使得家电行业的销售价格普遍较低，要想在低价格中获利就必须拥有较低的采购价格，家电销售都有一些大批发客户，他们只挣一、二个毛利，但年终根据销售量可以很大的利润，而新进入者无法达到应有的规模，会在价格方面有很大的阻力。对制造商来说他们喜欢把商品卖给有实力的大销售商，规模较大的销售商会一次买断某种产品，虽然价格会比新进入者的低，但是降低了库存风险，加速了资金的回流，卖方的这种偏好也会增加新进入者的阻力。

国美，苏宁，三联是目前国内最知名的家电销售商，掌握了家电60%—70%的销量，三巨头的降价策略不但是争夺市场份额的一种手段也是对潜在进入者的一种威胁。综合分析，短期内新加入者对行业现有竞争者不会有太大的威胁。 2.2.2 供应商的议价能力

我国家电行业已进入买方市场，商家已从过去的求着厂商供货到现在厂商求着商家买货。虽然家电行业的竞争比较激烈，但是不是未来争夺供应商而是争夺消费者，目前我国家电市场是以低价吸引消费者，因此供应商没有任何优势占到价格谈判的上风，目前供应商的议价能力较低。 2.2.3 购买商的议价能力

对于家电销售行业来说它所提供的产品占消费者可支配收入的很大一部分，而且家电产品的价格需求弹性较大，消费者购买热情不高，消费力度不大，对消费价格很明感，家电产品市场供应充足，消费者有很大的挑选余地，这些都增加了买方的砍价能力，加之现在网络信息技术的发展，消费者可以及时了解市场信息，有了更多货比三家的机会，因此购买者有较强的议价能力。 2.2.4替代产品的威胁

大市场有足够的需求支持专业化，这是家电销售市场从综合市场分离出来，并以其产品特色朝着规模化和特色化发展。自从中国加入WTO，国外综合市场

提高者的参与将增加替代品对现有企业的威胁。例如沃尔玛其连接供应商和销售点的信息统一，一体化的物流系统和以顾客为中心的独特服务理念所构成的竞争优势对现有企业是一种考验。因此替代品的威胁相对而言比较强。 2.2.5同业竞争者的竞争强度

对苏宁来说行业内较大的竞争对手有国美和三联，目前我国销售业的竞争较激烈主要表现在价格方面，比如国美掀起的“彩电降价”风波，和苏宁的“南京家电价格战”在苏宁宣布五个楼层六千多种产品全面降价，为了使自己的价格始终保持在最低水平，各厂家纷纷刺探价格情报，随时进行价格调整，由此可见苏宁电器的行业竞争强度之大。

对于苏宁要退出，不仅要付出推广产品所花费的众多成本，以及花在推广产品无力进行其他商业投资和经营的机会成本，还有相关的固定成本，使得企业不得背水一战，因此苏宁的行业竞争强度特别大。

（三）、苏宁电器的内部环境分析 3.1内部因素的分析

3.1.1企业的现有产品及服务

苏宁以销售空调为主，苏宁是以专卖空调起家，因此直至目前为止空调产品在苏宁的销售结构中占相当大的比重。苏宁以销售品牌为主，苏宁所经营的都是国内乃至国际的知名品牌。服务作为一种无形产品是苏宁最重要的产品，越来越受到苏宁的重视。苏宁的目标是给顾客最好的服务。

苏宁的服务采取的是连锁店服务，售后服务和客户服务。苏宁电器以客户体验为导向，不断创新店面环境与布局，制定了系列店面服务原则。“专业自营”是苏宁的售后服务特点，目前苏宁拥有1800多个售后网点，30多家高端技术服务中心。苏宁建立了行业内以呼叫中心为平台。 3.1.2企业的能力分析

通过分析苏宁的财务报告可以得知苏宁的盈利能力较强，企业的净资产收益率呈快速成长趋势，随着企业规模的扩张，收入快速增加。经分析苏宁拥有较好的短期偿债能力，资金回笼较快。

苏宁坚持以空调为主、名牌为主、服务为主、产品差异化的营销策略，在价格方面，苏宁的价格较灵活，虽然苏宁的产品定位在高端但是它的价格并不是

很高，并且苏宁巧用心理价格，采用尾数定价法等战略让消费者感觉自己的消费比较合算，从而喜欢到苏宁购买电器，在小家电方面苏宁尽量压低价格，采取薄利多销的措施来吸引更多的消费者。为了吸引更多的消费者苏宁展开一系列促销活动，比如家电知识的普及、促销让利活动、开通网上购物等，为此苏宁拥有较强的营销能力。 3.1.3企业的核心竞争力

物流，信息化以及人力资源是苏宁的核心竞争力，苏宁电器建立了区域配送中心，城市配送中心，转配点三级物流网络。近年来苏宁一直注意改善和提高自己的物流系统，苏宁的物流效率大大高于国美，物流效率的提高大大节约了成本，从根本上上加强了苏宁的竞争力。信息化是零售企业的核心竞争力，苏宁电器视信息化为企业神经系统，建立了集数据，语音，视频，监控与一体化信息网络系统，技术信息的发展使得企业能够及时了解市场信息，制定不同的市场体制，而且高度信息化也有利于企业的组织管理。百年苏宁，人才为本。苏宁电器将人力资源视为企业长久发展的战略资本，建立了系统化的招聘选拔，培训培养，考核激励与发展规划体系，秉承人品优先，能力适度，敬业为本，团队第一的用人理念，坚持自主培养，内部提拔的人才培养方针。 3.2 价值链的分析

采购，在采购方面苏宁精心挑选供应商，而且所挑选的供应商大多都是有名的厂家像海信、联想等，苏宁拥有较强大的物流链，在采购成本方面比其他竞争者有优势且苏宁与供应商的关系比较融洽也为苏宁的采购提供了优势。在人力资源方面，苏宁注重人才的培养与选拔，注重团队合作精神，苏宁将人力资源视为企业长久发展的战略资源，因此苏宁拥有较强大的管理体系。在服务方面，客户满意是苏宁的终极目标，苏宁电器立志服务品牌定位，连锁、售后、客服三大终端为客户提供一体阳光化得服务，苏宁根据客户的需求提供产品推荐、上门设计、延保承诺、家电顾问等服务，苏宁一系列的人性化服务为苏宁赢得了较多的消费者，赢得了较高的客户忠诚度。

（四）、苏宁电器的战略选择 4.1 SWOT 分析

4.1.1优势

在风格上苏宁体现的是温和与稳扎稳打，在管理上苏宁更倾向于与人分享机会。与厂商的管需处理上苏宁对于厂家的压力一般都控制在可接受的范围内，并且时有妥协。因此与厂商的关系处理比较融洽。在物流管理上苏宁根据连锁经营规范化，标准化的模式在运作，有属于自己的一套采购、财务、销售、服务、配送等流程及运作体系。苏宁电器经历十八年的发展已经深入人心，为苏宁的未来能够吸引更多的消费者奠定基础。扎实的后台建设及良好的服务将成为苏宁电器的发展保障。苏宁电器的人才储备保障了苏宁在未来更好的与国内、国际家电博弈获胜的机率。苏宁电器现在已逐步步入经济利益稳步增长的阶段，近几年来苏宁电器已经遍地开花，初具规模，苏宁公司已经由原来的快速扩张步入优化管理，苏宁公司的竞争力在逐步增强。 4.1.2劣势

苏宁电器面临着与国美等家电巨头的激烈竞争，在竞争越来越强烈的情况下苏宁获取的利润越来越少，相比于国美苏宁的规模经营仅是国美的一半，在网络布局上，国美的网点数量也是最多的，而网点不仅带来的是规模上的优势，更多的是稀缺网点资源的占有。企业内部创新与发展的矛盾，虽然苏宁采取的是稳扎稳打的战略，并在不断创新上投入也比较多，但是与国际巨头的创新理念相比相差甚远。 4.1.3机会

苏宁在国内市场上依然存在着扩张空间，依然具有巨大的利润，广大的农村市场是一个巨大的潜在市场，政府出台的“家电下乡政策”为家电行业提供了一个业绩缓冲带，苏宁应当好好利用这次机会增加自己的经济利益，苏宁电器不仅拥有巨大的中国市场同时也有绝对优势参与今后的国际竞争。苏宁电器的选址一般都是比较繁华的地段，假如有一天家电行业饱和了，这可以给苏宁转产到其他行业提供相应的保障。 4.1.4威胁

随着中经济的快速发展发展，中国市场不可能是中国零售巨头的独享天地，外资企业随时会进入中国市场，他们先进的理念及充足的资本将会分享苏宁的利润，而利润的减少将会是企业最大的威胁。随着家电行业在某些城市的相对饱和，将导致苏宁在某些地区的利润下降甚至亏损，苏宁电器必须面对家电行业饱和的状态带来的危机。在中国经济快速发展的同时通货膨胀将会导致家电的成本不断

上升，这将会导致家电需求的减少，从而对苏宁构成一定的威胁。加之每个企业都从在内部管理问题，古人云“攘外必先安内”，因此苏宁公司也应当加强公司的内部管理以减少内部矛盾带给企业的威胁。 4.2战略实施与选择

苏宁的经营理念是至真至诚，苏宁服务，演绎出苏宁服务的风采，服务于供应商，服务于消费者，满足服务对象的需要和利益，尽善尽美，实现苏宁的利益和发展，持续持久，1990年，和春兰集团单一产品，单一供应商的合作，到1994年成为中国最大的空调流通企业，开始向综合家电连锁销售发展，与中外300多家厂商合作，成为集流通、实业制造、地产开发、电子商务、投资事业为一体的国家级企业集团，现在苏宁顺势涉足综合电器，全面展开日用电器、移动通信、电脑网络产品的品类专营，实现了苏宁的非相关多元化。而苏宁在多元化战略的实施中主要把握住了：1、选择有潜力和成长性的产业，从空调到电器，实现了产品的相关多元化，空调和电器是现代化生活中不可少的日用品，市场容量非常大，从日用电器到电脑、移动通信实现了非相关产品的多元化，而电脑及通信时社会发展前景非常广阔的产业。2、各产业间有关联性，相互支持，相互促进，苏宁的一系列产品都具有相关性，而具有相关性的多元化会使企业对于新增加的产品不陌生，从而得到更好的发展。

三、会计分析：

（一）会计政策与会计处理方法：

1、财务报表的编制基础：本公司财务报表按照财政部新修订的《企业会计准则》及其应用指南的规定编制。 2、遵守企业会计准则的声明：本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司的财务状况、经营成果和现金流量的有关信息。 3、会计年度：以公历1 月1 日起至12 月31 日止为一个会计年度。

4、记账基础和计量原则：按照权责发生制原则记账，除特别说明外，会计计量属性为历史成本法。

5、记账本位币：以人民币为记账本位币。

6、外币折算：外币业务按照业务发生当日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。期末，各项外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算，因即期汇率不同产生的汇兑差额，计入当期损益。

7、现金等价物：指持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

8、交易性金融资产：对交易性金融资产以公允价值计量，公允价值的变动金额计入当期损益。 9、坏账准备

坏账损失的核算采用备抵法。 坏账确认标准如下：

债务人破产或死亡，以其破产财产或者遗产清偿后仍无法收回； 债务人逾期未履行其偿债义务，并且具有明显特征表明无法收回。

坏账准备的估计首先单独认定已有迹象表明回收困难的应收款项（包括应收账款、其他应收款），并根据其不能收回的可能性采用个别认定法对难以收回的部分计提坏账准备，然后对其他无迹象表明回收困难的应收款项按账龄分析法及管理层认为的合理比例计提坏账准备。管理层认为的比例是根据债务单位实际财务状况、现金流量情况等确定的。管理层认为的按账龄提取坏账准备的比例如下： 账 龄 提取比例 一年以内 5%

一至二年 10%

二至三年 20%

三至四年 30%

四至五年 60%

五年以上 100%

对预付账款不计提坏账准备，若有确凿证据表明其有产生损失的可能，则将其转入其他应收款后计提坏账准备。 10、存货

存货按成本计价。 存货包括库存商品、原材料、低值易耗品等。库存商品、原材料按实际成本核算，销售发出的库存商品采用先进先出法确定其发出成本。 存货的盘存制度为永续盘存制。 期末对存货进行全面清查，对由于存货库存时间较长等原因造成陈旧过时使得存货成本高于可变现净值的，按单个存货项目计提存货跌价准备。可变现净值确定的依据为在正常销售过程中以估计售价减去估计成本和销售所必需的估计费用后的价值。

11、长期股权投资

企业合并形成的长期股权投资的初始投资成本按以下原则确定：

同一控制下的企业合并形成的长期股权投资为在合并日取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为初始投资成本；

非同一控制下的企业合并形成的长期股权投资为在购买日取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。 除企业合并以外形成的长期股权投资的初始投资成本按以下原则确定：

以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；

以发行权益性资本取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本；

投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本。

对被投资单位能够实施控制的，或者不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资采用成本法核算；对被投资单位具有共同控制或重大影响的，采用权益法核算。 对能够控制的被投资单位纳入合并财务报表的合并范围，在编制合并报表时由母公司对被投资单位按照权益法进行调整。

期末，长期股权投资按账面价值与可收回金额孰低计量。 12、固定资产及在建工程

固定资产是指为生产商品和经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年度的有形资产。

固定资产及在建工程以成本进行计量。 外购固定资产的成本，由购置该项固定资产并使其达到预定可使用状态前可归属于该项固定资产的必要支出，包括符合资本化条件的借款费用。 自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出，包括购建期间符合资本化条件的借款费用。 在建工程于达到预定可使用状态时转入固定资产核算。 固定资产按年限平均法计提折旧，即固定资产原值减去预计净残值后除以预计使用年限。

各类固定资产的预计使用寿命、预计净残值率和年折旧率如下： 类 别 预计使用年限 预计净残值率 年折旧率 房屋及建筑物 20-40 年 3% 2.425-4.85% 机器设备 10 年 3% 9.70% 运输工具 5 年 3% 19.40% 电子设备 5 年 3% 19.40% 其他设备 5 年 3% 19.40%

期末，固定资产及在建工程按账面价值与可收回金额孰低计量。 13、无形资产 无形资产初始计量：在取得时按实际成本计量，即以取得无形资产并使之达到预定用途而发生的全部支出作为无形资产的成本。 无形资产摊销：可确定使用寿命的无形资产自取得当月起按预计使用年限采用直线法分期摊销；无法确定使用寿命的无形资产不摊销，在每期期末复核其可收回金额进行减值测试。

自行开发的无形资产确认：符合规定条件的开发阶段支出予以资本化。 内部研究开发项目研究阶段支出和开发阶段支出划分的具体标准：内部研究开发项目研究阶段支出是指：获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查等支出；内部研究开发项目开发阶段支出是指：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等支出。

期末，无形资产按账面价值与可收回金额孰低计量。

14、长期待摊费用摊销方法：长期待摊费用包括装修费和开办费，其中：装修费的摊销年限为两年；开办费在开始经营时一次性转入当期费用。

15、借款费用

借款费用是指本公司因借款而发生的利息及其他相关成本，包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。除为可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的按以下原则计入相关资产成本外，其他借款费用在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

借款费用资本化的原则：为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款，以专门借款当期实际发生的利息费用减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。如果购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。

16、长期股权投资、固定资产、在建工程及无形资产等资产的资产减值准备计提方法

期末，判断长期股权投资、固定资产、在建工程及无形资产等资产是否存在可能减值的迹象，如存在减值迹象的，则估计其可回收金额。可回收金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值中的较高者确定。资产的可收回金额低于其账面价值的，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。 已确认的资产减值损失在以后的会计期间不再转回。 17、职工薪酬

职工薪酬的范围：职工薪酬包括职工工资、津贴、奖金；职工福利费；医疗保险费、养老保险费等社会保险费；住房公积金；工会经费和职工教育经费；非货币性福利；因解除与职工的劳动关系给予的补偿；其他与获得职工提供的服务相关的支出。

职工薪酬的确认：在职工提供服务的期间，除解除劳动关系补偿全部计入当期费用外，其他职工的薪酬根据职工提供服务的收益对象，将应确认的职工薪酬计入相关资产成本或当期损益，同时确认为应付职工薪酬。

职工薪酬的计量：社会保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费等按照国家、地方规定的标准计提缴纳；职工福利费以当期实际发生数按职工提供服务的对象计入相关资产成本或当期损益。 18、股份支付

股份支付种类：包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。 期权等权益工具公允价值的确定方法：对于授予的存在活跃市场的期权等权益工具，按照活跃市场中的报价确定其公允价值；对于授予的不存在活跃市场的期权等权益工具，采用期权定价模型确定其公允价值，选定的期权定价模型考虑以下因素：期权的行权价格、期权的有效期、标的股份的现行价格、股份预计波动率、股份的预计股利、期权有效期内的无风险利率等因素。 可行权的权益工具数量最佳估计的依据：等待期内每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终估计可行权权益工具的数量与实际可行权数量一致。 19、所得税费用

所得税费用采用资产负债表债务法核算。 期末，对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账

面价值。在很可能获得足够的应纳所得税额时，转回减记的金额。 20、收入确认

销售商品收入的确认：销售商品的收入在商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，本公司不再对该商品实施继续管理权和实际控制权，收入金额能够可靠地计量，相关的经济利益很可能流入本公司，相关的成本能够可靠地计量时，确认营业收入的实现。 提供劳务收入的确认：以劳务总收入和总成本能够可靠地计量，与交易相关的经济利益能够流入企业，劳务的完成程度能够可靠地确定时，确认劳务收入的实现。 让渡资产使用权收入的确认：以与交易相关的经济利益能够流入企业，收入的金额能够可靠地计量时，确认让渡资产使用权收入的实现。 21、政府补助

政府补助的分类：政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

政府补助的计量：政府补助为货币性资产的，按照收到或应收金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

政府补助的核算：

与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用寿命期内平均分配，计入当期损益；

与收益相关的政府补助，如果用于补偿以后期间的相关费用或损失的确认为递延收益，在确认相关费用的期间，计入该期间损益；如果用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。 22、合并财务报表的编制方法

合并财务报表以纳入合并范围的母公司和被投资单位的个别财务报表为基础，根据其他有关资料，按照权益法调整对子公司的长期股权投资后，抵消母公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响编制的。

（二）评价会计准则运用质量

根据公司的年度报表可以得知。公司选择的会计政策与行业惯例是一致的，一直以来都没有变更会计政策和估计，从公司的盈利可知，公司所采用的会计政策和估计也是合理的。所以总体来说，其会计准则运用质量是比较稳定的。

（三）评价信息披露质量

信息披露质量是体现公司会计信息质量的一个重要方面。从友好集团四年的年度报表分析，公司每一年都披露了充分的资料以便让使用者评估公司的经营战略以及经营成果。公司指定董事会秘书负责信息披露工作、接待股东来访和咨询，并配有证券事务代表协助董事会秘书工作；公司能够严格按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露有关信息，并确保所有股东有平等

的机会获得，及时披露大股东的详细资料和股份的变化情况。财务方面，公司具有独立的财务会计部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，公司拥有独立的银行帐户，依法独立纳税，公司资金的使用由董事会或管理层作出决策，不存在控股股东干预公司资金。公司对外披露的财务信息，经会计师事务所的审计通过。披露的信息能让信息使用者评估公司的经营业绩，且无论好坏信息均以披露，做到信息的充分性、完整性和真实性。所以总体来说，友好集团的信息披露质量是比较好的。

（四）消除会计信息失真

1、审计报告分析

2010年至2011年，苏宁集团聘请普华永道中天会计师事务所为其提供审计服务， 该会计该会计师事务所为本公司出具的都是标准的无保留意见。 从会计报表中可以看出公司在选择会计师事务所很方面很稳定，没有经常性更换会计师事务所来掩饰财务方面的缺陷，另一方面事务所对公司的业务也比较的熟悉，有利于审计工作的进行。普华永道中天会计师事务所是一家大型的会计事务所，资质和能力都很强，故提供的审计报告具有说服力，也说明本公司并没有粉饰财务报表的现象，披露的财务信息很真实准确。 2、关联交易分析

苏宁电器2010年营业收入超过750亿元，关联交易金额约5.6亿元，且其中4.97亿元关联交易为苏宁电器集团为上市公司提供担保，约4100万元为苏宁电器租赁关联方的房屋租金。关联交易金额金额不大、占收入比极低且真实，没有不合理之处。

2010年度确认的租赁

项目

费(千元)

41,007

租赁

1,971

担保

说明

苏宁电器为承租方 苏宁电器为出租方

苏宁电器为被担保方，担保方为苏宁电器集团

497,512

接受劳务和

12,757

购买商品

业务合作

0.80

商标使用许

1,000

可协议

关键管理人

员薪酬

6,220

有限公司，且所有担保都已于2010年底前履行完毕。

苏宁电器集团有限公司、索菲特银河大酒店及

钟山高尔夫酒店主要为本集团提供餐饮会务服务。

本公司组织南京地区连锁店联合银河国际购物广场共同举办“满就送购物券”的促销活动，顾客在双方购物所获赠的购物券均可充当同等金额的现金，可在本公司南京地区各连锁店及银河国际购物广场

消费时通用，双方于每月25 日定期进行购物券的核对结算并开具相应票据。于 2010 年度，顾客所持本公司购物券在银河国际购物广场使用的金额约为人民币8万元 (2009 年度：约人民币33 万元)。

于 2009 年6 月26 日，本公司与苏宁电器集团有限公司签订《商标使用许可协议》，约定自签订协议之日起，苏宁电器股份有限公司在其拥有“苏

宁”以及“苏宁”的汉语拼音“SUNING”系列注册商标

的专用权期限内，许可苏宁电器集团有限公司无限期有偿使用部分注册商标，苏宁电器集团有限公司每年支付本公司商标使用费人民币100 万元。

（五）会计报表分析

2008年~2009年资产负债表:

报告期 流动资产 21,960,978,0010,574,232,000货币资金 0 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收股利 应收利息 其他应收款 存货 消耗性生物资产 待摊费用 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 影响流动资产其他科目 7,378,000 6,874,000 347,024,000 -- 0 110,127,000 2009-12-31 2008-12-31 947,924,000 1,081,882,000 -- 32,376,000 110,975,000 -- 28,463,000 94,392,000 6,326,995,000 4,908,211,000 -- -- -- 455,740,000 -- -- -- -- 390,920,000 -- 30,196,264,0017,188,227,000流动资产合计 0 非流动资产 可供出售金融资产 -- --

持有至到期投资 投资性房地产 长期股权投资 长期应收款 固定资产 工程物资 在建工程 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 影响非流动资产其他科目 非流动资产合计 -- 339,958,000 597,374,000 88,450,000 -- 0 1,004,000 69,091,000 2,895,971,000 3,316,431,000 -- 408,528,000 -- -- -- 764,874,000 58,513,000 -- 237,942,000 251,958,000 -- -- -- 64,009,000 -- -- -- 566,354,000 19,103,000 -- 233,253,000 161,055,000 -- -- 5,643,568,000 4,430,300,000 35,839,832,0021,618,527,000资产总计 0 流动负债 短期借款 -- 156,000,000

交易性金融负债 -- 13,999,191,00-- 应付票据 0 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 预提费用 预计负债 递延收益-流动负债 一年内到期的非流动负债 应付短期债券 其他流动负债 影响流动负债其他科目 7,096,536,000 5,003,117,000 3,633,327,000 276,792,000 139,530,000 301,542,000 -- -- 666,391,000 -- -- -- 97,128,000 -- 235,148,000 -- 184,822,000 134,085,000 387,961,000 66,000 -- 608,046,000 -- -- -- 152,870,000 -- 124,852,000 -- 20,718,839,0012,478,565,000流动负债合计 0 非流动负债 长期借款 应付债券 -- -- -- --

长期应付款 专项应付款 递延所得税负债 递延收益-非流动负债 其他非流动负债 影响非流动负债其他科目 非流动负债合计 -- -- 6,739,000 -- 189,271,000 -- 196,010,000 -- 0 4,755,000 -- 22,887,000 -- 27,642,000 20,914,849,0012,506,207,000负债合计 0 所有者权益 实收资本（或股本） 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 库存股 外币报表折算差额 未确认的投资损失 少数股东权益 归属于母公司股东权益合计 影响所有者权益其他科目 所有者权益合计 4,664,141,000 2,991,008,000 2,975,652,000 1,086,191,000 517,465,000 364,270,000 6,383,317,000 4,334,488,000 -- -229,000 -- -- 14,540,346,008,775,957,000 0 -- -- -- -- -- -- 14,924,983,009,112,320,000

0 35,839,832,0021,618,527,000负债及所有者权益总计 0 （表1）

资产负债表水平分析表（2009年~2010年） 项目 2010年 2009年 变动情况 变动额 变动百分比 对总资产影响（%） 流动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 开发支出 长期待摊费用 递延所得税资产 非流动资产合计 资产总计

17,002,456 6,884,623 3,514 1,663,471 1,430,653 1,346,002 711,943 34,917 22,492 17,089 1,059,115 206,741 5,960,525 5,843,150 22,224 27,048 27,105,799 25,130,164 5,840,369 4,704,374 671,621 685,132 650,079 336,764 266,852 267,988 81,035 58,513 126,335 83,941 31,063 62,506 7,667,354 6,199,218 34,773,153 31,329,382 10,117,833 -3,514 232,818 634,059 12,425 17,089 852,374 117,375 -4,824 1,975,635 5,840,369 -4,704,374 -13,511 313,315 -1,136 22,522 42,394 -31,443 1,468,136 3,443,771 146.96% -100.00% 16.27% 89.06% 55.24% 412.29% 2.01% -17.83% 7.86% -100.00% -1.97% 93.04% -0.42% 38.49% 50.50% -50.30% 23.68% 10.99% 146.96% -100.00% 16.27% 89.06% 55.24% 412.29% 2.01% -17.83% 7.86% -100.00% -1.97% 93.04% -0.42% 38.49% 50.50% -50.30% 23.68% 10.99%

流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东权益合计 负债及股东权益总计 12,443,543 10,922,769 3,034,684 3,524,856 6,210,151 4,969,417 32,474 29,659 60,449 142,195 552,130 287,669 9,709 8,970 9,535 4,020 22,352,675 19,889,555 318,070 182,603 318,070 182,603 22,670,745 20,072,158 6,996,212 4,664,141 679,189 3,011,260 517,465 517,465 3,909,542 3,064,358 12,102,408 11,257,224 12,102,408 11,257,224 34,773,153 31,329,382 1,520,774 -490,172 1,240,734 2,815 -81,746 264,461 739 5,515 2,463,120 135,467 135,467 2,598,587 2,332,071 -2,332,071 845,184 845,184 845,184 3,443,771 13.92% -13.91% 24.97% 9.49% -57.49% 91.93% 8.24% 137.19% 12.38% 74.19% 74.19% 12.95% 50.00% -77.45% 27.58% 7.51% 7.51% 10.99% 4.85% -1.56% 3.96% 0.01% -0.26% 0.84% 0.00% 0.02% 7.86% 0.43% 0.43% 8.29% 7.44% -7.44% 2.70% 2.70% 2.70% 10.99% （表2）

下面将通过对苏宁电器08，09，10年资产负债表进行垂直和水平分析，得出有关苏宁电器有关的财务信息。

(一) 资产结构分析

1、资产负债率分析

苏宁电器2008年资产合计21618527元，负债合计12506207元，2009年资产合计31329382元，负债合计200721589元，2010年资产合计34773153元，负债合计22670745元，由以上数据我们可以得出苏宁电器08，09，10年资产负债率分别为57.8%，64.07%，65.20%，资产负债率逐年升高，资产负债率是公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标，比较保守的经验判断一般为不高于50%，国际上一般公认60%比较好。在2008年和2009年苏宁电器的资产负债率维持在一个较好的水平，但是2010年资产负债率达到了65%，说明苏宁电器在2010年债务压力增大很多。究其原因，苏宁电器本身实行的是高负债经营，快速扩张连锁店的发展道路，且由于国美事件，苏宁电器在这段期间实行了高速扩张。 2、负债经营率分析

苏宁电器2008年非流动负债合计27642元，2009年非流动负债合计182603元，2010年非流动负债合计318070元，由以上数据可得苏宁电器08，09，10年负债经营率分别为0.13%，0.60%，0.91%。苏宁电器的负债经营率逐年升高，但是苏宁电器此指标远远低于普遍认为合理的25%到35%之间，这种情况是我国企业普遍存在的，我国许多企业习惯于使用不付息（如应付帐款）或支付利息较低的流动负债，而不习惯于使用成本较高、来源稳定的长期负债，这种情况也与企业的短期意识和行为以及企业资金的管理水平有很大关系。苏宁电器也不例外。

3、资本负债率分析

苏宁电器2008年所有者权益合计11257224，2009年所有者权益合计12102408，2010年所有者权益合计14924983，通过以上数据苏宁电器08，09，10年资本负债率分别为137%，178%，187%。对于资本负债率，保守者认为在100%比较合理，也有人认为在200%比较合理，苏宁电器的资本负债权衡与两者之间，既可以不让企业获得贷款困难，同时兼顾了苏宁电器与供货商之间的付款模式，这与苏宁电器的高负债经营路线是有关的。 4、流动负债率分析

苏宁电器08，09，10流动负债率分别为57.7%，63.5%，64.3%，三年来变动不大但逐渐升高。苏宁电器2009年流动资产率为79.5%，2010年流动资产率为84%，而2010年与2009年相比应付票据数额明显增加，说明苏宁电器在此期间扩大了经营规模，且利润上升，说明苏宁电器经营状况良好。

(二)偿债能力分析

1、短期偿债能力分析

反映短期偿债能力的主要指标有：流动比率、速动比率。

苏宁电器08，09，10年流动比率分别为1.38，1.26，1.21。速动比率分别为0.98，1.15，0.95，苏宁电器三年的流动比率都低于公认标准2，速动比率在1的左右，反映了企业短期偿债能力比较强，家电行业的流动比率一帮是1.5说明苏宁电器还是很符合标准。家电行业的速动比率是0.9说明苏宁电器的偿债能力不仅得到了提高，资金等方面也得到了合理的规划与运用。 2、长期偿债能力分析

长期偿债能力的指标主要包括：资产负债率、产权比率、利息保障倍数。 资产负债率和产权比率前文已作分析计算，苏宁电器08，09，10年利息保障倍数分别为12.2145，21.7057，13.9737。已获利息倍数反映了企业偿付债务利息的能力，利息费用不仅包括作为当期费用反映的利息费用，还应包括资本化的利息费用从偿债资金来源角度考察企业债务利息的偿还能力。从这个数据来看，苏宁电器有进一步举债的能力。 3 、综合分析

图1 偿债能力比较图

2009年度偿债能力行业均值为28.41，苏宁电器为20.51。2010年度行业均值为37.51，苏宁电器为30.68。这说明苏宁电器的偿债能力不足同行业平均水平，流动比率需要提高，先进负债率需要降低。

(三)盈利能力分析

盈利能力分析主要指标有净资产收益率，总资产收益率，主营业务利润率，成本费用利润率。 1、净资产收益率分析

苏宁电器08，09，10年净资产收益率分别为24.73%，19.88%，21.88% ，维持在20%左右，该指标用以衡量公司运用自有资本的效率，说明苏宁电器投资带来的收益良好。 2、总资产收益率分析

苏宁电器08，09，10年总资产收益率分别为10.04%，8.06%，9.14%，维持在10%左右，高于行业平均水平，说明苏宁电器在资产利用效率方面做得不错。 3、主营业务利润率分析

苏宁电器08，09，10年主营业务利润率分别为5.94%，6.65%，7.19%，逐年升高且高于行业平均水平，说明苏宁电器在每单位主营业务收入中的利润较

高，在竞争中具有优势。 4、成本费用利润率分析

苏宁电器08，09，10年成本费用利润率分别为6.32%，7.26%，7.75%，成本费用利润率逐年升高，说明苏宁电器经营耗费带来的经营成果越来越好。 5、综合分析

图二 盈利能力比较图

2009和2010年度盈利能力行业均值分别为50.87和51.55，苏宁电器为62.52和74.34，远远高于行业平均水平，说明苏宁电器的盈利能力非常强，这得益于苏宁电器的集约化管理体系以及数码消费市场带来的新利润上。

(四) 发展能力分析

1、总资产增长率分析

苏宁电器09，10年总资产增长率分别为33.2039%，65.7830%，22.5100%，苏宁电器的总资产一直呈增长趋势，该指标越高，说明企业一定经营周期内总资产经营规模扩张的速度越快。2009年苏宁电器总资产增长迅速大部分原因是由于外部因素造成。

2、主营业务收入增长率分析

苏宁电器08，09，10主营业务增长率分别为24.2684%，16.8417%，29.5104%。

该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力，预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提，是企业生存的基础和发展的条件。从指标中可以看出，苏宁电器每年销售收入都有所增长，企业前景良好。 3 、净利润增长率分析

苏宁电器08，09，10年净利润增长率分别为48.0927%，33.1661%，38.8194%。税后营业利润先下降后上升，但总体情况良好。 4 、综合分析

图3 成长能力比较图

2009到2010年度发展能力行业均值为35.77和49.35，苏宁电器分别为17.83,58.07，先低于行业水平，后高于行业水平。2009年较低的原因在于固定资产投资扩张率过低。苏宁电器自2004年上市以来，发展能力有目共睹，从指标中我们也可以看到苏宁电器的发展能力良好。

（五） 综合能力分析

图4 综合能力比较图

综上所述，苏宁电器各项指标比较健康，说明企业具有良好的发展能力。苏宁股份有限公司在各个方面表现都是很好的，各个指标都很符合标准，但是也存在一些和预期好的指标项背离的。由于财务政策激进，应收账款增长远超出营业收入增长；可能由于存货管理不完善导致存货增长远超出营业收入增长比，但整体而且苏宁电器的财务状况良好。在今后的发展中，要结合本公司的特点，比如苏宁电器股份有限公司的货币资金过多，不利于企业的发展，要选择好的投资项目，选择最适合的资产结构来经营。