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第七章 贷款项目评估知识点：项目盈利能力分析
● 定义：
项目的盈利能力分析主要通过财务内部收益率、财务净现值、净现值率、投资回收期、投资利润率、投资利税率和资本金利润率等七个评价指标进行。● 详细描述：
1.财务内部收益率
使项目在计算期内各年净现金流量累计净现值等于零时的折现率就是财务内部收益率，财务内部收益率是反映项目获利能力的动态指标，其计算表达式为:
其中,CI为现金流入量,CO为现金流出量,n为计算期，FIRR 为财务内部收益率。
根据计算基础的不同，现金流量表可分为四种，相应地，财务内部收益率可以分为全部投资内部收益率、自由资金内部收益率。在贷款项目评估中，一般计算全部投资内部收益率即可。
财务内部收益率可通过财务现金流量表现值计算，用试差法求得。一般来说，失算用的两个相邻折现率之差最好不要超过2%，最大不用超过5%。现行差值计算公式为：
FIRR=
将求出的FIRR与期望收益率或基准收益率或行业收益率精心比较，若FIRR 大于所选定的判别标准，则项目就可以接受。
2. 财务净现值
是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。一个项目的净现值是指项目按照基准收益率或更具项目的实际情况设定的折现率，将隔年的净现金流量折现到建设起点（建设初期）的现值之和。
其中，
3. 净现值率
净现值率也即项目的净现值与总投资现值之比：FNPVR=FNPV/PVI
其中，FNPVR为净现值率，FNPV为财务净现值，PVI为总投资现值。FNPVR越大越好。
4. 投资回收期
指用项目净收益抵偿项目全部投资所需时间，是项目在财务投资回收能力的主要评价指标。投资回收期（以年表示）一般从开始建设年份算起：
其中，pt为投资回收期，
pt=[累计净现金流量开始出现的正值年分数]-1+[上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量]
投资回收期小于或等于基准投资回收期是，表明项目能在规定的时间内收回投资。
5.投资利润率
是指项目达到设计能力后的一个正常年份的年利润总额与项目总投资的比率，是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。
投资利润率=年利润总额或年平均利润总额÷项目总投资×100%6.投资利税率7.资本金利润率
例题：
1.商业银行对贷款项目进行盈利能力分析常用的动态指标有（）。A.投资回收期B.财务内部收益率C.财务净现值D.投资利润率E.投资利税率正确答案：B,C
解析：项目的盈利能力分析主要通过财务内部收益率、财务净现值、净现值率、投资回收期、投资利润率、投资利税率和资本金利润率等七个评价指标进行。
2.某项目总投资20000万元，于2008年三季度达产，2009、2010、2011年年利润总额分别为2800万元、3000万元、3200万元，则该项目的三年平均投资利润率为（）。A.14%B.15%C.16%D.45%正确答案：B
解析：投资利润率是指项目达到设计能力后的一个正常年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。对生产期内各年利润额变化大的项目，应以生产期各年的平均年利润来计算，计算公式为：
投资利润率=年利润总额或年平均利润总额÷项目总投资×100%
在项目评估中，将项目投资利润率与行业平均利润率或其他基准利润率比较，以判断项目的投资利润率是否达到本行业的平均水平或所希望达到的水平。
3.下列关于财务净现值的说法，正确的有()。
A.财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标
B.一个项目的净现值是指项目按照财务内部收益率，将各年的净现金流量折现到建设起点的现值之和
C.财务净现值等于总投资现值乘以净现值率
D.财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过设定的收益率E.一般来说，财务净现值大于零的项目是可以接受的正确答案：A,C,D,E
解析：财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。一个项目的净现值是指项目按照基准收益率或根据项目的实际情况设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点(建设期初)的现值之和，
财务净现值可通过现金流量表中净现金流量的现值求得，其结果不外乎净现值大于、等于或小于零三种情况。财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率；净现值等于零，表明项目的获利能力等于设定收益率或基准收益率；财务净现值小于零，表明项目的获利能力达不到基准收益率或设定的收益率水平。一般来说，FNPV>0的项目是可以接受的。4.某项目在达到设计生产能力后，某一正常年份的年利润总额为120万元，销售税金及附加(不含增值税)为12万元；该项目总投资为1000万元，其中项目资本金为600万元，则下列说法中正确的有()。A.此项目该年份的投资利润率为13.2％B.此项目该年份的投资利税率为13.2％C.此项目该年份的资本金利润率为22％
D.在该项目的评估中，应将其投资利润率与行业平均利润率或其他基准利润率进行比较
E.年利税总额等于年销售收入(含销项税)与年总成本费用(含进项税)之差正确答案：B,D
解析：投资利润率=年利润总额或年平均利润总额÷项目总投资×100%在项目评估中，将项目投资利润率与行业平均利润率或其他基准利润率比较，以判断项目的投资利润率是否达到本行业的平均水平或所希望达到的水平。
5.在用线性插值试差法计算某项目的财务内部收益率时，当折现率为20％时，净现值为-4万元；当折现率为18％时，净现值为6万元，则该项目的财务
内部收益率为()。A.18.8%B.20.8%C.19.2%D.21.2%正确答案：C解析：
财务内部收益率可通过财务现金流量表现值计算，用试差法求得。一般来说，失算用的两个相邻折现率之差最好不要超过2%，最大不用超过5%。现行差值计算公式为：FIRR=
6.（）是项目的净现值与总投资现值之比A.投资回收期B.内部收益率C.净现值率D.投资利税率正确答案：C
解析：净现值率也即项目的净现值与总投资现值之比，其计算公式为:FNPVR=FNPV/PVI其中，FNPVR为净现值率，FNPV为财务净现值，PVI为总投资现值。净现值率主要用于投资额不等的项目的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。
7.用线性插值法计算的全部投资内部收益（）斯期望收益率或基准收益率或行业收益率，则项目就可以接受A.大于
B.小于C.小于等于D.等于正确答案：A
解析：使项目在计算期内各年净现金流量累计净现值等于零时的折现率就是财务内部收益率，财务内部收益率是反映项目获利能力的动态指标其中,CI为现金流入量,CO为现金流出量,n为计算期，FIRR为财务内部收益率。
将求出的FIRR与期望收益率或基准收益率或行业收益率进行比较，若FIRR大于所选定的判别标准，则项目就可以接受。8.下列关于财务净现值的说法，正确的是（）
A.财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标
B.一个项目的净现值是指项目按照财务内部收益率，将各年的净现金流量折现到建设起点的现值之和
C.财务净现值等于总投资现值乘以净现值率
D.财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过设定的收益率E.一般来说，财务净现值大于零的项目是可以接受的正确答案：A,C,D,E
解析：财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。一个项目的净现值是指项目按照基准收益率或根据项目的实际情况设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点(建设期初)的现值之和.财务净现值可通过现金流量表中净现金流量的现值求得，其结果不外乎净现值大于、等于或小于零三种情况。
财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率；净现值等于零，表明项目的获利能力等于设定收益率或基准收益率；财务净现值小于零，表明项目的获利能力达不到基准收益率或设定的收益率水平。9.某项目的净现金流经测算，当折现率为20%时，净现值为-4.78，当折现率为15%，净现值为5.51，用线性插值法计算的投资内部收益率为（）A.0.1768B.0.1678C.0.1876
D.0.1758正确答案：A解析：
财务内部收益率可通过财务现金流量表现值计算，用试差法求得。一般来说，失算用的两个相邻折现率之差最好不要超过2%，最大不用超过5%。现行差值计算公式为：FIRR=
将求出的FIRR与期望收益率或基准收益率或行业收益率精心比较，若FIRR大于所选定的判别标准，则项目就可以接受。
10.某项目初期投资100万元，第一，二，三，四年年末的净现金流量分别为30万元，40万元，50万元，50万元。则投资回收期为（）年A.2.6B.3.6C.4.6D.2.8正确答案：A
解析：累计每年的净现金流量为：-70万（第一年），-30万（第二年），20万（第三年），70万（第四年），根据公式
投资回收期(pt)=[累计净现金流量开始出现正值年份数]-1+[上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量]=3-1+|-30|/50=2+0.6=2.6年11.财务净现值大于零，表明（）。A.项目可以接受B.项目不可以接受C.项目不可以全部接受
D.项目可以部分接受正确答案：A
解析：财务净现值可通过现金流量表中净现金流量的现值求得，其结果不外乎净现值大于、等于或小于零三种情况。财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率；净现值等于零，表明项目的获利能力等于设定收益率或基准收益率；财务净现值小于零，表明项目的获利能力达不到基准收益率或设定的收益率水平。一般来说，FNPV>0的项目是可以接受的。
12.当某项目的累计净现值大于零时，其内部收益率是（）。A.可能小于零B.一定等于零C.一定大于设定折现率D.可能等于设定折现率正确答案：C
解析：财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。一个项目的净现值是指项目按照基准收益率或根据项目的实际情况设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点(建设期初)的现值之和，财务净现值可通过现金流量表中净现金流量的现值求得，其结果不外乎净现值大于、等于或小于零三种情况。财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率；净现值等于零，表明项目的获利能力等于设定收益率或基准收益率；财务净现值小于零，表明项目的获利能力达不到基准收益率或设定的收益率水平。一般来说，FNPV>0的项目是可以接受的。
13.已知某项目的投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1-8年每年的净现金流量为25万元，第9-10年每年净现金流量20万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）年。A.四年B.五年C.六年D.七年正确答案：C
解析：累计每年净现金流量：-50（第一年），-100（第二年），-75（第三
年），-50（第四年），-25（第五年），0（第六年），25（第七年），50（第八年），75（第九年），100（第十年），120，140，根据公式投资回收期(pt)=[累计净现金流量开始出现正值年份数]-1+[上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量]=7-1+0/2514.投资利税率是（）。
A.使项目在计算期内各年净现金流量絮计净现值等于零时的折现率B.项目达到设计能力后的一个正常年份的年利润总额与项目总投资的比率C.项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的利税总额或项目生产期内平均利税总额与项目总投资的比率
D.项目达到设计生产能力后的正常生产年份的利润总额或项目生产期内平均利润总额与资本金的比率正确答案：C
解析：投资利税率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的利税总额或项目生产期内平均利税总额与项目总投资的比率。计算公式为：投资利税率=年利税总额或年平均利税总额／项目总投资×l00％；年利税总额=年销售收入(不含销项税)一年总成本费用(不汗进项税)或=年利润总额+年销售税金及附加(不含增值税)。在项目评估中，可将投资利税率与行业平均利税率对比，以判别项目单位投资对国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平。
15.下列关于投资回收期的说法，正确的有（）。
A.投资回收期是项目的累计净现金流量开始出现正值的年份数B.投资回收期反映了项目的财务投资回收能力C.投资回收期应是整数
D.项目投资回收期大于行业基准回收期，表明该项目能在规定的时间内收回投资
E.投资回收期是用项目净收益抵偿项目全部投资所需的时间正确答案：B,E
解析：投资回收期也称返本年限，是指用项目净收益抵偿项目全部投资所需时间，它是项目在财务投资回收能力方面的主要评价指标。在财务评价中，将求出的投资回’收期与行业基准投资回收期比较，当项目投资回收期小于或等于基准投资回收期时，表明该项目能在规定的时间内收回投资。
16.项目财务内部收益率是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计净现值（）时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利水平。A.小于0B.大于0C.等于0D.等于1正确答案：C
解析：财务内部收益率是使项目在计算期内各年净现金流量累计净现值等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利水平，是反映项目获利能力的动态指标，计算公式为：（CI-CO）t（1+FIRR）-t=0其中，CI为现金流入量，CO为现金流出量，n为计算期，FIRR为财务内部收益率。17.从净现值率考虑，下列项目中效益最好的是（）。A.总投资现值为100万元，财务净现值为30万元B.总投资现值为200万元，财务净现值为50万元C.总投资现值为500万元，财务净现值为100万元D.总投资现值为800万元，财务净现值为200万元正确答案：A
解析：净现值率即项目的净现值与总投资现值之比，其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI。其中，FNPVR为净现值率，FNPV为财务净现值，PVI为总投资现值。净现值率主要用于投资额不等的项目的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。18.财务内部收益率是反映项目（）能力的（）指标。A.获利；静态B.获利；动态C.偿债；静态D.偿债；动态正确答案：B
解析：使项目在计算期内各年净现金流量累计净现值等于零时的折现率就是财务内部收益率，财务内部收益率是反映项目获利能力的动态指标。19.投资利润率=年利税总额或平均利税总额/项目总投资*100%A.正确
B.错误正确答案：B
解析：投资利润率=年利润总额或年平均总额÷项目总投资×100%，而不是题目中的年利税总额。
20.下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（）A.投资利润率B.投资回收期C.内部收益率D.净现值率正确答案：B
解析：投资回收期小于等于基准投资回收期时，表明该项目能再规定的时间内收回投资。
21.某项目总投资2000万元，与2009年三季度达产，2010年实现销售收入500万元，年总成本费用为300万元，则该项目的投资利税率为（）A.50%B.10%C.15%D.20%正确答案：B
解析：投资利税率=年利税总额或年平均利税总额÷项目总投资*100%；年利税总额=年销售收入（不含销项税）-年总成本费用（不含进项税）或：年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加（不含增值税）
22.财务内部收益率是项目计算期内各年净现金流量累计净现值等于零时的折现率。A.正确B.错误正确答案：A解析：
23.下列关于项目评价的说法，正确的是（）。
A.A项目的净现值率为2.38，B项目的净现值率为2.67，则应该选择A项目进行投资
B.财务净现值为-3.55，则该项目的获利能力超过基准收益率
C.财务内部收益率为23.95%，项目基准收益率为25.35%，则项目可以接受D.投资回收期为3.5年，基准投资回收期为3.9年，则该项目能在规定的时间内收回投资正确答案：D
解析：现值率主要用于投资额不等于的项目的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好一般来说，净现值>0的项目是可以接受的。 将求出的内部收益率与期望收益率或基准收益率或行业收益率进行比较，若内部收益率于所选定的判别标准，则项目据可以接受。
24.财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的一个评价指标，一般来说，财务净现值大于零的项目是可以接受的。A.正确B.错误正确答案：A
解析：财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价评价指标，ENPV为财务净现值，ENPV＞0 的项目是可以接受的。
25.在客户信用评级中，针对商业银行评价的CAEL体系的内容包括（）。A.资本充足率B.资本C.资产质量D.管理能力E.流动性
正确答案：A,C,D,E
解析：骆驼（CAEL）分析体系包括：资本充足率、资产质量、管理能力、盈利性和流动性等因素。资本是5Cs系统的内容。26.下列公式中，正确的是（）。
A.资本金利润率=平均利税总额÷资本金×100%
B.固定资产年折旧率=（1-预计的净残值率）×100%÷折旧年限C.经营成本=制造成本+管理费用+财务费用+销售费用D.投资利润率=年平均利税总额÷项目总投资×100%
正确答案：B
解析：资本金利润率=年利润总额或平均利税总额÷资本金×100%；经营成本=总成本-折旧费-维简费-无形资产、递延资产摊销费-利息支出；投资利润率=年利润总额÷项目总投资×100%。27.下列属于项目盈利能够分析指标的有（）A.流动比率B.资产负债率C.财务内部收益率D.财务净现值E.投资回收期正确答案：C,D,E
解析：流动比率和资产负债率用于项目清偿能力分析
28.在固定资产贷款项目评估中，财务净现值大于0，表示项目获利能力超过基准收益率或设定收益率。A.正确B.错误正确答案：A
解析：财务净现值可通过现金流量表中净现金流量的现值求得，其结果不外乎净现值大于、等于或小于零三种情况。财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率；净现值等于零，表明项目的获利能力等于设定收益率或基准收益率；财务净现值小于零，表明项目的获利能力达不到基准收益率或设定的收益率水平。
29.下列关于财务内部收益率计算的说法，正确的有（）。A.在贷款项目评估中，一般计算全部投资内部收益率
B.用试差法计算财务内部收益率时，试算的两个相邻折现率之差应不少于5%C.若折现率为10%时，某项目的净现值为-10万元，当折现率为5%时，该项目的净现值为3万元，则该项目的内部收益率在5%和10%之间D.财务内部收益率可通过财务现金流量表现值计算
E.计算得到的财务内部收益率若大于期望收益率，则项目可以被接受正确答案：A,C,D,E
解析：用试差法计算财务内部收益率时，试算的两个相邻折现率之差最好不
要超过2%，最大不用超过5%。
30.净现值率主要用于投资额不等的项目之间的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。A.正确B.错误正确答案：A
解析：本题考察净现值率的概念理解和记忆。正确。净现值率即项目的净现值与总投资现值之比，其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI。其中，FNPVR为净现值率，FNPV为财务净现值，PVI为总投资现值。净现值率主要用于投资额不等的项目的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。
31.下列关于项目盈利能力分析表述错误的是（ ）。
A.项目投资回收期小于基准投资回收期时，表明该项目能在规定时间内收回投资
B.财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率C.净现值率越大，项目的效益就越好
D.计算项目财务净现值时，设定的折现率越高，财务净现值越高正确答案：D
解析：本题考察项目盈利能力分析的概念理解和记忆。正确答案是D。项目的盈利能力分析主要通过财务内部收益率、财务净现值、净现值率、投资回收期、投资利润率、投资利税率和资本金利润率等七个评价指标进行。与折现率无关。
32.某项目的净现金流如下表（单位为万元），贴现率为15%，则其财务净现值是（ ）万元（精确到个位）。 已知折现率为15%的第一至第三年的折现系数分别为0.87、0.756、0.658A.61B.71C.81D.130正确答案：A
解析：本题考察财务净现值的概念及公式理解和记忆。正确答案是A。其计
算公式为: FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i =项目的基准收益率或目标收益率 〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值 财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。 其计算公式为： FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中 FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值；PVI——总投资现值。
33.在财务评价中，将求出的投资回收期与行业基准投资回收期比较，当项目投资回收期大于或等于基准投资回收期时，表明该项目能在规定的时间内收回投资。A.正确B.错误正确答案：B
解析：本题考察投资回收期的概念理解和记忆。错误。投资回收期也称返本年限，是指用项目净收益抵偿项目全部投资所需时间，它是项目在财务投资回收能力方面的主要评价指标。在财务评价中，将求出的投资回’收期与行业基准投资回收期比较，当项目投资回收期小于或等于基准投资回收期时，表明该项目能在规定的时间内收回投资。
34.（ ）主要用于投资额不等的项目的比较，该值越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。A.投资利税率B.净现值率C.投资利润率D.资本金利润率正确答案：B
解析：本题考察净现值率的概念理解和记忆。正确答案是B。净现值率即项目的净现值与总投资现值之比，其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI。其中，FNPVR为净现值率，FNPV为财务净现值，PVI为总投资现值。净现值率主要用于投资额不等的项目的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。
35.一个项目的（ ）是指项目按照基准收益率或根据项目的实际情况设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点（建设期初）的现值之和。A.净现值
B.财务内部收益率C.净现值率D.投资利润率正确答案：A
解析：本题考察财务净现值的概念理解和记忆。正确答案是A。财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。 一个项目的净现值是指项目按照基准收益率或根据项目的实际情况设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点(建设期初)的现值之和. 财务净现值可通过现金流量表中净现金流量的现值求得，其结果不外乎净现值大于、等于或小于零三种情况。 财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率；净现值等于零，表明项目的获利能力等于设定收益率或基准收益率；财务净现值小于零，表明项目的获利能力达不到基准收益率或设定的收益率水平。
36.净现值率主要用于投资额不等的项目之间的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。A.正确B.错误正确答案：A
解析：正确。净现值率即项目的净现值与总投资现值之比，其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI。其中，FNPVR为净现值率，FNPV为财务净现值，PVI为总投资现值。净现值率主要用于投资额不等的项目的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。37.下列关于项目盈利能力分析表述错误的是（ ）。
A.项目投资回收期小于基准投资回收期时，表明该项目能在规定时间内收回投资
B.财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率C.净现值率越大，项目的效益就越好
D.计算项目财务净现值时，设定的折现率越高，财务净现值越高正确答案：D
解析：正确答案是D。项目的盈利能力分析主要通过财务内部收益率、财务净现值、净现值率、投资回收期、投资利润率、投资利税率和资本金利润率
等七个评价指标进行。与折现率无关。
38.某项目的净现金流如下表（单位为万元），贴现率为15%，则其财务净现值是（ ）万元（精确到个位）。 已知折现率为15%的第一至第三年的折现系数分别为0.87、0.756、0.658A.61B.71C.81D.130正确答案：A
解析：正确答案是A。其计算公式为: FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i =项目的基准收益率或目标收益率 〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值 财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。 其计算公式为： FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中 FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值；PVI——总投资现值。
39.在财务评价中，将求出的投资回收期与行业基准投资回收期比较，当项目投资回收期大于或等于基准投资回收期时，表明该项目能在规定的时间内收回投资。A.正确B.错误正确答案：B
解析：错误。投资回收期也称返本年限，是指用项目净收益抵偿项目全部投资所需时间，它是项目在财务投资回收能力方面的主要评价指标。在财务评价中，将求出的投资回’收期与行业基准投资回收期比较，当项目投资回收期小于或等于基准投资回收期时，表明该项目能在规定的时间内收回投资。40.（ ）主要用于投资额不等的项目的比较，该值越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。A.投资利税率B.净现值率C.投资利润率D.资本金利润率
正确答案：B
解析：正确答案是B。净现值率即项目的净现值与总投资现值之比，其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI。其中，FNPVR为净现值率，FNPV为财务净现值，PVI为总投资现值。净现值率主要用于投资额不等的项目的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。41.一个项目的（ ）是指项目按照基准收益率或根据项目的实际情况设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点（建设期初）的现值之和。A.净现值B.财务内部收益率C.净现值率D.投资利润率正确答案：A
解析：正确答案是A。财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。 一个项目的净现值是指项目按照基准收益率或根据项目的实际情况设定的折现率，将各年的净现金流量折现到建设起点(建设期初)的现值之和. 财务净现值可通过现金流量表中净现金流量的现值求得，其结果不外乎净现值大于、等于或小于零三种情况。 财务净现值大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率；净现值等于零，表明项目的获利能力等于设定收益率或基准收益率；财务净现值小于零，表明项目的获利能力达不到基准收益率或设定的收益率水平。
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