业务特点
融资租赁是一种贸易与信贷相结合、融资与融物为一体的综合性 租赁交易方式，其表现形式为融物，实质内容则为融资。
融资租赁是一项至少涉及三方当事人的交易;即出租人、承租人 和供货商，并至少由两个合同构成（买卖合同和租赁合同）的自成一类 的三边交易。这三方当事人相互关联，两个合同相互制约。
在租赁期间，租赁物的所有权与使用权长期分离。在法律上，设 备的所有权归属于出租人，设备的使用权则属于承租人。在租赁结束 时，承租人一般对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。承租人有 权以较小的费用来取得设备的所有权。设备的保险、保养、维护等费 用及设备过时的风险均由承租人负担。基本租期结束时，承租人对设 备拥有留购、续租或退租三种选择权。
业务模式
融资租赁业务模式主要分为以下几种：
⑴直租值接融资租赁乂2）售后回租⑶转租赁⑷杠杆租赁 ⑸委托租赁
在这里简单说明，如有需要后续会详细对各类业务模式进行详 述。
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风险管理架构
【明确风险管理思路】
第一步:风险识别:通过对业务类型的分析，对风险进行识别，对 风险进行分类判断风险来源
第二步:风险分析及评价:对识别的风险进行分析，判断风险发生 的概率以及风险造成的损害进行评估
第三步:对风险进行应对，识别风险应对措施，并根据实际业务 需要对
风险措施进行优先级排序。同时对识别出的风险采用风险分担 的模式进行分散。
［建立良好的风险管理框架】
所有的机构都可以建议基于COSO的风险管理框架，实时全面风 险管理，框架侧重于公司整体层面制定风险战略，完善内控体系，结 合实际业务的特征利用IT技术，以及完善的风险管理流程和内部控 制机制搭建风险管理综合框架。
例如下：
【建立风险管理组织架构】
建立全面的风险管理组织架构体系，设置相应的风险管理委员会 机制，委员会的召集方由公司风控部担任。委员会成员中包含熟悉企 业重要管理及业务流程的人员，以及具备风险管理监管知识或经验、 具有一定法律知识的人员组成公司对于不同业务风险控制评估的人 员，会根据涉及的具体业务对风险评审进行相应的调整。
风险管理委员会对董事会负责，主要履行以下职责:
1 .提交全面的风险管理年度报告;
2 .审议风险管理策略和重大风险管理解决方案；
3 .审议重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标 准或判断机制，以及重大决策的风险评估报告；
4 .审议内部审计部门提交的风险管理监督评价审计综合报告；
5 .审议风险管理组织架构设置及其职责方案；
6 .办理有关全面风险管理的其他事项。
管理决策层对全面风险管理工作的有效性向董事会负责。
管理决策层委托风控部门负责主持全面风险管理的日常工作，负织拟订企业风险管理组织机构设置及其职责方案。
组织架构一般如下：
责组 风险类型
融资租赁的特点就是将金融服务手段融入到传统的企业销售中 区，以此实现融资租赁企业、承租人与供货商的多赢。在融资租赁业 务三方主体中，融资租赁公司的风险相比与承租人和供货商往往最 大，因其面对的不确定性因素最多。融资租赁公司常见的主要风险有 经营风险、信用风险、市场风险、技术风险四种。
(1)经营风险
融资租赁公司由于经营管理方面的原因，对其经济效益造成不良 影响的风险。对于融资租赁企业而言，在租赁项目选择和资金筹措过 程中，没有准确地对市场的供需状况进行详尽的分析研究，没有根据 融资租赁业务周期长的特点去选择成长性产业和有发展前景的企业， 降低了企业的利润率甚至出现亏损;或者因为经营不善，造成流动资 金不足，不能按合同条款如期付款而造成供货方推迟供货或取消供 货。
(2)信用风险
融资租赁企业面对的信用风险来自于承租人和供货商。承租人信
用风险主要表现在租金的支付逾期或者不付，从而给融资租赁企业资 金回
笼造成影响;而来自供货商的信用风险则主要是未按买卖合同在 规定的时间发货交货，或者提供的货物在质量、数量存在问题，给承 租人后期使用造成损失，从而影响到承租人对出租人的合同履行。
(3)市场风险
租赁物市场价格的波动，以及市场对此类商品的需求变化都会给 融资租赁收益和租赁资产评估带来不确定性;利率的波动也会影响融 资租赁公司的收益，融资租赁企业与承租人签订的通常为固定利率合 同，而与银行进行短期借款和拆借的过程中，又使用浮动利率结算， 在这种三角关系中，两者利率之间形成的差额，就构成了融资租赁公 司需要面对的利率风险;在进行国际融资租赁时，一方货币持续的单 边走势会给融资租赁企业带来偿债负担或者削薄利润。在租赁期间， 汇率变动引起实际支付的成本发生变化，而如果融资企业涉及外币筹 资，那么财务成本也将发生变化。
⑷技术风险
由于科学技术飞速发展，新的更先进的技术和设备取代了陈旧的 设备，致使承租人由于租赁设备技术落后，造成产品在市场上竞争力 下降，从而影响租金支付。
综合指标。
融资租赁公司实际操作过程中，利用该评级体系评估人员通过逐 项地审核、评价，能够较好地识别出经营管理中的薄弱环节，并为制 定纠正策略提供依据。融资租赁公司的自有资金应能够偿还应购买租 赁物而借款的本息。风险发生时，自有资金应足以弥补其带来的损失。 因此，借助“资本充足率”指标，可以对融资租赁公司的资本风险进 行监控和预测，保护债务人的利益。“资产质量”的好坏，有助于测 量融资租赁公司的实际资产风险状况，寻找提高资产质量的方法。“管 理水平”用于发现日常经营管理中存在的问题，为管理层采取下一步 改进措施提供依据。“盈利能力”用于衡量融资租赁公司的盈利水平、 盈利质量和盈利可持续性。特别是融资租赁这种高负债的经营模式， 盈利能力显得尤为重要。“流动性”指标是融资租赁公司的重要指标。
一旦承租人拖欠租金，就会对融资租赁公司的流动性产生重大影 响。因此“流动性”指标对于分析资金流动中存在的问题，起到关键 作用。“市场敏感度”指标体现了融资租赁公司对市场风险的管理水 平。比如，对利率风险、汇率风险、租赁设备的市场价格波动风险的 管理能力。因此，综合运用以上六个评价指标，能够较全面地反映出 一家融资租赁公司的风险管理水平，得出客观、准确的评价结果。
具体各项评级准则如下:
①资本充足率
在融资租赁公司中，可以利用所有者权益和预计追加的自有资金 作为核心资本，这些核心资本均来自企业所有人。计算公式如下：
资本充足率二（实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润+预计 追加资本）/总资产
资本充足率可以被分为5级：
I级:资本充足率＞10%,资本充足，足以应付可能发生的风险。
II级:8%〈资本充足率＜10%,满意的资本量水平，能应付概率范 围内的风险。
川级:6%〈资本充足率＜8%,资本充足率不够高，不足以应付风 险带来的损失。
IV级:4%〈资本充足率＜6%,资本缺少，公司正常经营可能会受 到影响，需要增加投入资本。
V级:资本充足率＜4%,资本总量不足，公司的生存受到威胁。
②资产质量
融资租赁公司的资产质量率主要是不良资产占所有资产的比率， 比率越高则说明风险管理的能力越弱。不良资产比率被用来量化资产 质量，即不良资产占总资产的比率。而不良资产又是由风险预警级别 中的关注级、可疑级、确定级、损失级资产组成。
资产质量也分为5级：
I级:不良资产比率＜2%,资产质量很高，管理经验充足，内部控 制完善，风险暴露于资本保护和管理能力相适应。
II级：2%（不良资产比率＜5%,资产质量令人满意，风险暴露于资 本保护和管理能力相当。有限的关注资产的总水平和部分问题资产。
III级:5%〈不良资产比率＜10%,资产质量不够满意，且趋势相 对稳定。资产质量在下降，风险暴露资本保护和风险管理能力不匹配, 需耍提升监管级别。
IV级:10%（不良资产比率＜20%,资产质量较差，风险资产和问 题资产比例较高，不能充分地控制，并导致融资租赁公司潜在的失败。 如果不进行检查和整顿，将会威胁公司的生存。
V级:不良资产比率＞20%,资产质量严重低下，公司生存威胁很 快就要
来临。
③管理质量
I级:融资租赁公司合规性检查合格及融资租赁公司资产负债比例 指标全部达标。
II级:有一项融资租赁公司合规性检查不合格或有一项融资租赁 公司资产负债比例指标不达标。
III级：融资租赁公司合规性检查和融资租赁公司资产负债比例中 共有两项未达标。
IV级：融资租赁公司合规性检查和融资租赁公司自查负债比例 中共有三项未达标。
V级:融资租赁公司合规性检查和融资租赁公司资产负债比例中 共有四项以上未达标。
④盈利性指标
在融资租赁公司中，总资产收益率和净资产收益率这两指标通常 被用
来评价其盈利能力。同时综合考虑其盈利稳定性和发展趋势。
对盈利性指标，也可以分为5个等级：
I级:总资产收益率＞1%,净资产收益率＞10%。盈利稳定性、收 益质量等盈利状况很好盈利显著能够应付公司日常运营，坏账准备等 的需求。II级07%〈总资产收益率＜1%,净资产收益率＞7%。盈利 稳定性、收益质量都不错，如果两者中有一存在少许问题，则盈利性 一般，要降一级。
III级03%〈总资产收益率＜0.7%,净资产收益率＞3%,盈利可 能不一定能对公司运营、坏账准备等提供充足的支持。盈利稳定性、 收益质量都不错，如果两者中有其一存在少许问题，则盈利能力较差, 降一级。
IV级:0〈总资产收益率＜0.3%,盈利不足以支付公司运营费用、 保持充足资本，以及坏账准备等的需要。盈利状况一般，盈利稳定性、 收益质量都不错，如果两者中有其一存在少许问题，则盈利能力较差,
降一级。
V级:总资产收益率＜0,企业处于亏损状态。
在总资产收益率和净资产收益率不能同时满足分级指标时，以其 中较
差的一个指标来定级。
⑤流动性指标
流动性评价指标有很多，但通常使用流动资产占总资产的比值来 衡量一家融资租赁公司的流动性水平。对于流动性指标，通常也分为 5级：
I级:流动资产比例＞25%,且变现能力极强。筹资能力强。
II级：17%V流动资产比例＜25%,变现能力强。公司有一定的筹 资优势。
川级:10%〈流动资产比例＜17%,偿付能力弱。公司筹资有一定 困难。
IV级:5%〈流动资产比例＜10%,变现能力和偿付能力均差。没能
力筹集较大规模资金。
V级:5%〈流动资产比例，变现能力和偿付能力很差。流动性短 缺造成生存问题。
⑥市场敏感度
市场敏感度主要是用于衡量融资租赁企业对市场风险的控制能 力。在我国融资租赁公司的资产负债业务中，长期资金较短期资金来 说利率风险更大，所以长期资产或长期负债的比重越大，市场敏感度 就大。通常采用“资产负债期限结构匹配度”来定量衡量融资租赁企 业的市场敏感性，该指标等于长期资产的比率减去长期负债的比率的 绝对值。用“租赁资产加上长期投资占全部资产的比例”来表示“长 期资产的比例”，用“长期负债减去拆入资金的余额占全部负债的比 例”来表示“长期负债的比例”。资产负债期限结构匹配度波动越大, 表明市场敏感度的控制越差。市场敏感度指标分为5级：
I级:利率匹配度＜10%
II级:10%〈利率匹配度＜20%
III级:20%〈利率匹配度＜30%
IV级:30%〈利率匹配度＜40%
V级:利率匹配度＞40%
⑦综合风险评级
在上述六项指标中，资产质量与盈利能力是衡量融资租赁企业风 险管理效果最直接的指标。因此，当计算加权平均综合风险等级时， 这两个指标权重值设为0.25,其余四个指标的权重为0.125。
综合风险评级=625X（资产质量+盈利能力） + 0.125X（资本充 足率+管理质量+流动性指标+市场敏感度）
根据以上指标评级动态监测融资租赁公司一定时期内的变化，以 资产质量指标为例：
由此可以看出各时期该公司资产质量指标等级变化情况
6
风险应对措施
风险应对措施需要根据实际业务流程进行分析，从而深入识别风 险点进行风险防控，例如某融资租赁公司与设备厂商合作进行大型设 备直租业务，租赁物主要为重型机械其业务流程如下：
其租赁业务大部分来源于各地经销商。
经销商负责开拓市场、联系客户，该公司则负责在整个项目过程 中对承租人的风险进行识别和管理，并与承租人签订融资租赁合同。 再由制造公司向承租人提供所需的设备。对于部分质量过硬、市场认 可度很高的租赁设备，经销商通常会先买断这些设备，该公司则与经 销商直接签订购买合同。
在此业务中可以识别的风险有以下几类：
⑴承租人信用风险
(2)承租人市场行业风险
(3)人工操作风险
⑷合规性风险等
需要针对每一类风险制定相应的风险防控手段（涉及前中后环 节），以下以承租人信用风险为例
针对承租人信用风险主要从以下几个方面进行控制：
【租前】主要通过项目租前风险评估来进行风险识别，对承租人 历史财务数据的分析，以及其他分类指标的判断来预测其未来违约的 可能性。常用的财务指标包括偿债能力指标、盈利能力指标率、营运 能力指标、成长能
力指标
如下图:（不同承租人评价指标不同，以下以承租人为企业客户为 例）
分类指标则从承租人还租意愿和该项目特性角度进行评价，作为 对信用评级的一种参考。对于公司老客户，历史还款逾期率也是一项 重要的评价指标。综合衡量财务指标和分类指标，对承租人信用风险 进行评定。
一般来说，信用等级为AA-之上的承租人评为优质客户，可以给 予较多的项目租金优惠。信用评级处于A+至BB-的承租人，可接受其 融资租赁申请，但是必须提供足够的担保或者购买必要的保险，以此
来转移项目潜在风险。而信用等级在BB-以下的承租人，原则上不接 受其项目申请。
【租中】落实各项资产评估以及抵质押手续（如有）并签订相关租 赁合同后进行放款。
【租后】租后信用风险管理主要围绕承租人是否存在项目违约的 可能性来进行风险监控，做好定期回款账户监控定期催收，定期对承 租人提交的财务指标进行分析，以及对租赁物价值的监控评价，比较 各项指标前后变化，当有指标已出现恶化，或者即将恶化时，及时通 知风险管理人员采取相
应增信措施。同时，风险管理人员定期或不定 期对承租人企业进行走访，以此来观察承租人是否真的具有违约风 险。
7
风险计提
【根据实际发生风险情况计提风险准备金】
根据整体资产的质量，计提相应的资产减值准备
例如某融资租赁公司租后资产质量如下:
（无风险租赁资产为正常类与关注类资产，不良租赁资产为次级 类、可疑类、损失类资产）
风险准备金计提，具体计提根据企业会计准则-金融工具确认和 计量要求应收款项要提取减值准备，以公允地反映会计利润，保护投 资者利益。应收融资租赁款属于应收款项，多数公司都采取风险分类 法，即按照风险等级将应收融资租赁款分为正常、关注、次级、可疑 和损失五类。但分类的标准上存在差异，举例如下：
融信租赁股份有限公司的客户风险类型:正常类（未逾期客户）、关 注类（逾期1-6个月，含6个月的客户）、次级类（逾期6-12个月客户）、 可疑类（逾期12-24个月客户）及损失类（逾期24个月以上客户），损失 率正常类0%,关注类1%,次级类2%,可疑类10%,损失类100%;
顺泰融资租赁股份有限公司:正常类（未逾期客户）、关注类（逾期 或欠息30天以上、60天以内）、次级类（逾期60天以上、90天以下）、 可疑类（逾期90天以上、1年以内）及损失类（逾期1年以上客户）， 损失率正常类0.5%,关注类1%,次级类20%,可疑类50%,损失类 100% o
可见，对同等类型，融信租赁股份有限公司规定的逾期天数长于 顺泰融资租赁股份有限公司，并融信租赁股份有限公司损失率低于顺 泰融资租赁股份有限公司。说明两个公司的经营者风险偏好不同，融 信租赁股份有限公司比顺泰融资租赁股份有限公司更激进。
风险分类标准的制定要结合承租人所处的行业、承租人是否为国 企或上市公司或关联方、承租人资信等情况确定，因为每家出租人的 市场定位不同，风险分类标准会存在差异。
同时对应收融资租赁款减值准备金提取方法也不只有5级风险 分类法，租赁公司在选取方法时结合自己特点去定。
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