《洛氏霍克交易法》

The Law of Charts

市场行为法则

作者:Joe Ross 译者:若尘

献给致力于交易事业的朋友们

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目录

一、高位1-2-3结构和低位1-2-3结构.....................5二、停顿结构............................................9三、振荡结构............................................9四、洛氏霍克结构.......................................10五、如何交易整理结构...................................11六、如何交易1-2-3结构.................................13七、如何交易洛氏霍克结构...............................15八、奇克入市法.........................................26九、整理结构的确认.....................................35附录：.................................................42后记：.................................................43

市场行为法则

作者：Joe Ross 译者：若尘

一、高位1-2-3结构和低位1-2-3结构

1. 高位1-2-3结构

典型的高位1-2-3结构在市场上升趋势结束时形成。通常，价格会形成一个最后的高点（1），进而向下运行到一个低点（2），然后开始向上的回调；向上运行到某一点后又重新开始向下运行，从而形成一个次高点（3）。价格从1点运行至2点之间可能不止一

根价格K线，价格从2点到3点也可能不止一根K线。2点和3点的形成需要经过完全的回调后才能得到确认。

当市场上升趋势结束，价格开始向下运行时，点1的高位才形成。

上升趋势中，最后一个上升臂的最后一根K线最高点定义为1点。

向上的完全回调形成后，高位1-2-3结构的2点才形成。完全回调是指价格从潜在的2点向上运行时，必须要有一根K线或两根至三根K线的组合较前面的K线有较高的高点和较高的低点。较高的高点和较高的低点可以是任何顺序。三根K线以上的组合我们称为整理结构。关于整理结构我们会在后面详细讲解。1点和2点可以在同一根K线上形成。

向下的完全回调后高位1-2-3结构的3点才形成。完全回调是指价格从潜在的3点向下运行时，必须要有一根K线或两根K线比前面的K线有较低的低点和较低的高点。2点和3点可以在同一根K线上形成。

2. 低位1-2-3结构

典型的低位1-2-3结构在下降趋势结束时形成。，进而向上运通常，价格会出现一个最后的低点（1）

行到一个高点（2），然后开始向下的回调；向下运行到某一点后重新开始向上的运行，从而形成一个次低点（3）。价格从1点到2点可能不止一根K线，价

格从2点到3点也可能不止一根K线。2点和3点的形成需要经过完全的回调后才能得到确认。

当市场下降趋势结束，价格开始向上运行时，点1的低位才形成。

下降趋势中，最后一个下降臂的最后一根K线最低点定义为1点。

完全回调形成后，低位1-2-3结构的2点才形成。完全回调是指价格从潜在的2点开始向下运行时，要有一根K线或者两至三根K线的组合较前面的K线有较低的高点和较低的低点。较低的高点和较低的低点可以是任意顺序。三根K线以上的组合我们称为整理结构。1点和2点可以在同一根K线上。

低位1-2-3结构的3点也是在完全回调后才形成。完全回调是指价格从潜在的3点向上运行时，至少要有1根K线但不超过2根K线比前面的K线有较高的高点和较高的低点。2点和3点可以同时形成于同一根K线。

当任何一根K线等于或超过1点时，高位1-2-3结构或低位1-2-3 结构完全失效。

二、停顿结构

停顿结构最少由四根价格K线组成。其中要有两根K线低点相同和两根K线高点相同。高点相同的K线中间至少由一根价格K线分开，低点相同的K线中间至少由一根价格K线分开。

这里的相同不需要很严格。如果有两组以上高点相同的K线和两组以上低点相同的K线，入市信号可以选择A组也可以选择B组。（如下图所示）

一个停顿结构的组成不能超过十根K线。停顿结构一定是在趋势中。停顿结构表明价格趋势出现暂停，因而我们预期停顿结构突破后趋势会继续。

三、振荡结构

四、洛氏霍克结构 洛氏霍克结构的形成是当：

1． 高位或低位1-2-3结构突破后出现第一次回调时； 2． 停顿结构突破后出现第一次回调时； 3． 振荡结构突破后出现第一次回调时。 通常，在图中我们将洛氏霍克结构标记成Rh。

低位1-2-3结构被突破后，市场向上运行，当出现第一根不能创新高的K线时，洛氏霍克结构就形成了。（双重高点也形成洛氏霍克结构）。

高位1-2-3结构被突破后，市场向下运行，当出现第一根不能创新低的K线时，洛氏霍克结构就形成了。（双重低点也形成洛氏霍克结构）。

当停顿结构或振荡结构被向上突破后，第一根不能创新高的K线出现时，洛氏霍克结构就形成了；当停顿结构或振荡结构被向下突破后，第一根不能创新低的K线出现时，洛氏霍克结构就形成了（双重高点或双重低点也形成洛氏霍克结构）。

以上这些结构构成了市场行为法则，大家要仔细研究。这些结构很独特，因为他们有严格的定义。由于这些结构定义的准确性，使它们不同于那些频繁使用的、含混不清的K线形态，例如：头肩顶形、矩形、旗形、三角形、喇叭形以及其它凭空想象的价格形态。

五、如何交易整理结构

价格的横向移动可以分为三种不同结构： 1． 停顿结构：由不超过10根K线组成。 2． 整理结构：11-20（包括20）根K线组成。

3． 振荡结构：21（包括21）根以上K线组成，通常会在21-29根K线之间产生突破。

在市场行为法则中，我们用停顿结构和振荡结构突破后的第一个

回调来定义洛氏霍克结构。

在整理结构中也同样，即整理结构突破后的第一个回调确定洛氏霍克结构的形成。

位

1-2-3结构和所有的洛氏霍克结构。

横向移动市场中的1-2-3结构也定义了一个趋势，这时使用奇克入市法入市效果不好。这是因为在整理结构和振荡结构中，通常都是由反向的1-2-3结构组成。

如果在一个横向移动的市场中形成了一个/\\/\\形态或\\/\\/形态，这些形态通常是由一个高位1-2-3结构，紧跟一个低位1-2-3结构；或者一个低位1-2-3结构，紧跟一个高位1-2-3结构组成的。这时点2的突破通常不能引发市场走势的变化，当然也不是一个好的交易位置。

我们需要一个打破常规的方法，这个方法不但可以增加交易的成功率，而且是市场突破方向的指示信号。这种方法就是使用洛氏霍克结构交易。

当市场横向移动时，交易者应该注意在1-2-3结构后紧跟着的洛氏霍克结构。使用奇克入市法在洛氏霍克点被突破前入市是最好的方法。

当然，不会每一次都成功，也有失败的突破。然而统计表明，价格横向移动时交易洛氏霍克结构的突破，成功率是很高的。也可以使用奇克入市法在洛氏霍克点被突破前入市，这是更好的做法。

六、如何交易1-2-3结构

有很多人问过我：该如何交易1-2-3结构。

他们问我：“在什么位置做多，在什么位置做空？” 下面我用图例来讲解如何入市。 高位或低位1-2-3结构的突破

1. 在高位1-2-3结构的2点被突破时做空。

在高位1-2-3结构2点被突破时做空

2. 在低位1-2-3结构的2点被突破时做多。

在低位1-2-3结构2点被突破时做多

注：在上升趋势中3点不能低于1点；在下降趋势中3点不能高于1点。

当价格即将突破这些关键点位时，我们要时刻做好准备。如果价格跳过我们的入市点我们就不入市，只有当价格穿过我们的入市点时才入市交易。

高位1-2-3结构和低位1-2-3结构只在市场趋势反转时，即市场的主要高低点或中期高低点才起作用。当市场可能正在形成一个底部或者向下回调达到50%或更多的时候，我们就要看是否形成低位1-2-3结构。当市场可能正在形成一个顶部或者向上回调达到50%或更多的时候，我们就要看是否会形成高位1-2-3结构。

最好的入市位置总是在真正的突破发生之时或之前。 七、如何交易洛氏霍克结构

关于洛氏霍克结构，也经常有很多人问我同样的问题：“什么位置做多，什么位置做空？”我的回答也同样。虽然我更喜欢用奇克入市法入市，但不总有这样的入市机会。当我们不能用奇克入市法入市时，就在洛氏霍克点被突破时入市。

在RH点被

突破时做多

在RH点被 突破时做空

但一定要记住：洛氏霍克点的突破，有时只是诱多或诱空形成的假突破。

下面的案例可能会帮助大家理解：

如图，价格在最后一个洛氏霍克结构位

置形成了双顶，之后回调。很多职业交易者一旦意识到双顶形成，就会立刻在这里做空。这一点很重要。

市场向下的突破形成了一个高位1-2-3结构和洛氏霍克结构，市场向上的突破又形成了一个低位1-2-3结构和洛氏霍克结构。如果价 格向上突破双顶，我们就可以在市场回调时形成洛氏霍克结构的位置做多。

双顶是一个建立空头头寸的低风险入市点。但在本例中我们要在洛氏霍克结构突破后再入市。更有经验的交易者会在价格离开双顶时就入市做空。这种交易风险低是因为止损可以

暂时设置在顶点之上。注意我说的是暂时，双顶是一个很危险的止损位置，因为场内交易者知道这些止损的位置，他们可以操纵价格向上使止损单成交。

用奇克入市法，可以使我们在双顶突破前入市做多。当我们认为价格会再次向上验证市场顶部时，更谨慎的交易方法是使用奇克入市法入市。本例中奇克入市法的入市位置在第三根回调K

线的高点之上。我们可以在奇克入市点位置建立部分或全部的头寸，这要看每个交易者的选择。我选择在奇克入市点建立全部头寸。

然而，价格却继续向下突破了低位的洛氏霍克点。我们应该已经在这个点位之下设置了卖出单。我们可以在这个洛氏霍克点被突破时建立全部或部分头寸。

注意本图中右侧箭头所示K线，这里的日内回调非常重要，它使我们有了提前入市的机会。由于市场在前一日K 线高点位置开盘并高走，之后又突破了前一日K线的低点。如果是日内交易者，就可以在日内回调

形成的洛氏霍克点突破之前入市。实际上，如果是做日内交易，可以在前一日K线低点突破前使用TTE入市。

回调后，市场走出了一根反方向K线。市场给了我们一个信号！注意这个跳空低开的缺口和这个交易日其余时间的价格走势。有经验的交易者在这样跳空低开的市场会做多，有些是在开盘后立刻开仓，而有些是在价格向上穿过开盘价时再开仓。当你看到在强趋势市场中像这样的跳空

开盘时，获利的机会就来了。如果你有勇气并且控制能力很强的话，获利后立刻反向开仓，大多时候的交易结果都会是令你满意的。事实上，很多职业交易者在他们认为市场开始进入整理时，会在跳空开盘时加倍头寸做逆趋势交易。

市场正在向我们预示回调。你看到了吗？

接下来价格出现回调，它在前一日K线上半部开盘，并在前一日K线高点之上运行，你可能还没有意识到回调就要结束了。

图中最后一根K线与前面4根K线一起组成了一个区域，已经用长方形标出。这个区域是由交替K线组成的整理结构，关于这个结构的详细论述见《股票交易法 TNTⅢ》技术交易章节和本《法则》第九部分。

图中虽然没有显示，但如果在图中绘制一条3×3收盘价移动平均线，你就会发现它正从5根K线组成的整理区域中间穿过。

你也许会想起在《股票交易法TNTIII》中讲到3×3移动平均线是反转洛氏霍克结构的过滤器。在这里，它也起过滤器的作用，我们可以断定这是一个由交替K线组成的整理结构。

由于这根K线是在洛氏霍克结构低点之下跳空开盘，因而交易被过滤掉，我们不交易这个洛氏霍克结构。因为跳低开盘会使场内交易者以加倍的头寸做多。

价格向上形成反向的K线。记住，当场内交易者认为市场在整理或回调时，如果出现跳空开盘，他们会将头寸加倍反向操作。这种加倍可以作为我们交易的过滤方法，因为我们预期场内交易者会试图回

补缺口。日内交易者可以利用场内交易者的这种行为进行交易。

价格向下跳空越过洛氏霍克点之后向上运行，我们可以在新的洛氏霍克点之下设置卖单。

接下来的一个交易日，价格向上跳空开盘形成缺口。由于价格在前一交易日高点之上开盘，因此也会带来双倍的做空单。这根回调K线可以和前面的回调K线画一根连线。

我们在洛氏霍克点之下设置了卖出单，我们要在洛氏霍克点被突破后再入市。

跳空开盘位置在我们的订单之下，如果此时订单成交就会产生很多问题。因此，尽可能在开盘价出来后再下单。如果你必须通过经纪人下单，也要命令他们这样做。本图中，市场正好是

在洛氏霍克点之下一个波动单位开盘。

下面一根K线的收盘位置很不寻常。我们要尽可能地保住盈利，因为下一根K线很可能会进一步回调。

当我们认为市场还会继续向下运行时，为了保住浮盈，我们把止损收紧。

接下来的交易日出现了日内回调，形成了日内的洛氏霍克结构。日内交易者有可能在这里会获得几点盈利。

图中最后一根回调K线，使另一个洛氏霍克结构形成了。

我们试着在回调K线的低点被突破时做空。

我们想要建立全部头寸，但是只有两个入市机会。最好是在两个入市点中较高位置入2/3的头寸，余下1/3头寸在霍克点入市。一旦价格开始调头向下，我们立即入市2/3的头寸。如果此时我们没能入 市，就不得不在霍克点将全部的头寸入市。前面我们有过相似的K

线结构，因为收盘价的3×3MA正穿过了5根K线的组合，交易因而被过滤了。而在这个例子里，3×3MA呈下降趋势。

因为向下跳空开盘，我们失去了一次入市的机会。我们准备在下一个低点和洛氏霍克点被突破时做空。

我们在两个入市点已经建立了全部的空头仓位。

下面的说明适用于上图和下图。当我们积累了足够多的浮盈时，如果你愿意用这些盈利去冒险，可以将止损设置得离现价稍远一些。

如果不想冒额外的风险，当市场继续向下时，最好用50%追踪止损，并在出现反方向K线时收紧止损，或根据任何一个指标来设置止损。

因为出现反方向K线，为了不使盈利变成亏损，我们将止损收紧。

另一个日内回调K线，给日内交易者一个 做空的机会。

可以预先设置空单，并在低点被突破的时候入市。

价格漂亮地向下突破。

完美的下跌，如果我们愿意冒更大的风险，我们可以将止损空间放大些。

一旦我们有了不错的浮盈，就会发现保持远一点追踪止损的优势。

如果使用奇克入市法入市，可以将入市单分别设置在洛氏霍克点和回调K线的低点下方。

我们现在有三个设置卖出单的位置。一旦有三根回调K线出现，我们就将保护止损放在第三根回调K线高点之上。这是因为，

如果形成三根以上回调K线，我们就假设趋势暂时结束了，价格可能会进一步向上或进入整理。

向下跳空开盘，使我们失去了最高的入市点，所以我们将2/3头寸的定单设置在这根向下跳空K线的低点之下。

又一次向下跳空开盘，使我们又失去了一个入市的机会。我们将入市点再向下移动一根K线。

在这根K线接近收盘价的位置，我们成交了2/3的头寸。

在这点，我们成交了余下的1/3头寸。

如果此时已经满仓，就不需要在洛

氏霍克结构下设置订单了。

现回调时不会

记住，增加了头寸，也增加了新的风险。事实上，加仓引发的风险比初入市时的风险还要大。为什么？因为我们每一次增加头寸，从时间上，我们就更接近趋势的结束。

以上讲述的是一种可供参考的交易管理方法。交易者如何管理他（她）所持有的头寸，我认为有两个基本的方法可供大家选择。一是在初始入市位置建立全部的头寸，然后平掉一部分头寸用以抵补交易成本并取得部分小的盈利，最后，尽可能长时间地持有余下的头寸。

二是，先建立部分头寸，试探一下市场，如果初始部分头寸开始盈利，再增加部分头寸，直到全部头寸入市。

实际使用哪种方法，取决于个人心理对风险的承受能力和资金对风险的允许额度。现在让我们再看两幅图，它是紧接着上一张图的，市场继续下跌了一段时间。

这是一个反转的交易日，此时你或许意识到某种回调要开始了。

记住，在什么价位建立多大的仓位是你自己的事情。它体现了你的心里承受能力和交易风格。八、奇克入市法奇克入市法的目地是让我们能够在其它交易者之前进入市场。在交易这个行业中知识越丰富越有优势。不幸的是，许多交易者花费了无数的时间和资金，获得的却是错误的知识，最终被市场淘汰。然而，最不幸的是大量的错误认识却受到了热烈的推崇。这里我们要讲的是如何避免市场假突破带来的损失。通常，在洛氏霍克点之上（下）会有大量订单堆积。同样的，在1-2-3结构的2点之上（下）也是如此。场内交易者非常清楚这些订单的位置。如果可能，他们会操纵价格移动到这些订单堆积的价位。为了尽可能使自己所持定单平仓，他们会使价格稍微超出订单堆积的价位。这种行为被称为“诱多”或“诱空”。除非场外的交易者（指我们）有足够的力量推动市场达到一个新的价格水平，否则只能是一个失败的突破。奇克入市法正是利用场内交易者的这种交易手段来对付他们，或者至少让我们有一个小的盈利空间。交易洛氏霍克结构时，我们希望在洛氏霍克点被真正突破之前入市。如果突破是成功的，我们将获得巨大盈利；如果突破是失败的，我们至少可以收回成本并有小的盈利。场内交易者会操纵价格向上（下）移至订单堆积的价位。正是这种价格操纵行为使奇克入市法非常安全。下面我们举例说明场内交易者是如何操纵价格的。假设我们是场内的大资金操作者，我们希望市场向我们有利的方向移动，以便于我们能够从市场中获得丰厚的利润。并且我们还知道，在高于市场现价的位置，我们可以更容易地平仓获利，因为那里堆积了大量的订单。我们该如何操纵价格移动呢？

我们知道，订单就堆积在高点之上几个波动单位。

在这里，价格向下的能量正在衰弱，进入了整理结构。为了获利，我

我们该做些什么？又如何去做呢？ 们想操纵价格向上至洛氏霍克点，

我们开始在高于市场价格的位置买入。

我们在现价之上设置大量买单，价格迅速向上移动，很快就到达了我们希望的价格水平。

接着，我们在稍微高一些的价位再次设置大量买单。

价格会迅速上升至我们的买

再一

我们在现价之上巨

他们也开始

为了能维持市场的上升动力，我们可能还要在市场价格之

设置几个买入单。我们知道，在高点之上有大量的订单堆积着。在我们离市的时候，这些买入订单将帮助我们的平仓单迅速成交。

是谁在高点之上设置的买入订单呢？当然是场外交易者。他们分为两类。一类是，在价格创出高点以后做空的交易者，高点之上是他们的止损点。另一类是，准备在市场向上突破高点后做多的交易者。

因为我们在现价之上的买入行为，再加上其他场内和场外交易者的买入行为，市场开始强势上升。价格的快速上升吸引了更多交易者的注意，新的买入者加入到这个市场，市场开始更迅速的上升。

市场的这种移动与需求和供给毫无关系，它纯粹是人为操纵的。

随着价格越来越接近前高点，越来越多的人都想加入到这个“神奇”移动的市场中来。但是，除非场外交易者买入的力量足够强大，否则市场在触及高点时或稍后会立即反转。这就会产生所谓的“诱多”。

是什么导致了这个失败的突破？是卖出。是谁在卖出？是大资金操作者和所有其他那些渴望获利平仓的场内交易者。

如果多方有足够大的力量能够战胜空方，市场将继续上升。如果不能，场内交易者就获得了一个最佳的做空时机，特别是那些知道价格运行是人为操纵的场内交易者。

注意：决不要认为，不存在场内交易者勾结在一起去操纵市场的行为。

这里不仅有为平仓而设置的卖单，还有反转头寸做空的卖单。意思是说，在前高点价位附近的卖单可能会达到平仓单的三倍。

为什么是三倍？因为，如果价格真是由那些大资金交易者操纵向上的，他们不但要为平掉所持有的头寸而卖出一组合约，还会以双倍头寸做空。

场外交易者的买单将使这些卖单成交。

这样，市场就形成了一个失败的突破。相反的情况亦然。操纵市场价格向下的移动，将导致向下失败的突破。

注意：上述案例中展示的操纵市场价格移动的方法，不是普通交易者能够做到的。

上述案例解释了市场在整理一段时间后，当价格接近洛氏霍克点的时候所发生的一切。了解这一过程是非常重要的。

下面我们来看如何使用奇克入市法进行交易。

当价格形成洛氏霍克点时，我们在回调K线的高点被突破时买入。需要确定的是入市点和洛氏霍克点之间必须有足够的空间，以使我们在价格不能突破洛氏霍克点而必须离市时，仍然能够有一个盈利的交易。大多数情况下，市场会走出一个双顶或

一个假的突破。这时，我们要能收回成本，还会有小的盈利。

下面，我们用图来详细讲解。

高点之后的K线未能再创新高，形成了洛氏霍克结构，它同时也是回调的第一根K线。如果从这根K线的高点到洛氏霍克点有足够的空间，我们就尝试在这根K线的高点被突破时买入。如果回调的第一根K线没有被突破，我们就等待回调的第二根K线。一

旦回调的第二根K线完成了，我们就尝试在这根K线的高点被突破时买入。如果回调的第二根K线的高点也没有被突破，我们将尝试在第三根回调K线的高点被突破时买入。如果回调超过了三根K线，我们将不在回调K线的高点被突破时买入。

如果第四根K线走势如图，我们该怎么做呢？只要价格转回形成洛氏霍克结构之前的趋势方向，同时有足够的空间让我们收回成本并有盈利，我们将在前面已经形成的三根回调K线中的任何一根高点被突破时买入。在这个图中，如果第二根回调K线高点距洛氏霍克点有足够的空间，我

们将在第二根回调K线高点被突破时买入。如果没能入市，在第一根回调K线高点被突破时，如仍有空间使我们收回成本并有盈利，则我们在该突破点入市。此外，我们也可以选择在箭头所示的最后一根K线高点被突破时入市，即使它跳空超过了其中一根回调K线的高点。

注意：一旦

相同的概念也适用于市场向下运行时形成的洛氏霍克结构。 我们的预期是基于价格将向上试探洛氏霍克点的价位水平。在那时，我们将获利或至少会收回成本。

入市后，我们要有在盈亏平衡点离市的准备。即使有滑点，最坏的情况我们也可以在小有盈利的情况下离市。

我们限定在洛氏霍克结构后回调K线不超过三根时使用奇克入市法。但是，这个规则有一个重要的例外。

下面结合图示来说明。

这个例外是，无论什么时候出现双重或三重的低点（支持）或高点（压力）组成的整理结构，都可以使用奇克入市法。

在三重压力点买入。 在三重支撑点卖出。

当然，我们的规则仍然是入市点和洛氏霍克点之间必须有足够的空间。

当你任何时候都能够保持一致性的获利，则你的交易正趋于成功。把盈利再投入交易，并且持续地增加而不减少。从交易中获得巨大的盈利就易如反掌了。

我们使用的交易管理方法告诉我们，适时的将盈利变成资本是非常重要的。交易的规模对盈利有巨大的影响。

这一方法也说明了，如果交易者资金不足（大部分交易者是这样的）就必须有足够的耐心，缓慢地通过快速盈利来逐步扩大账户规模。

当我们用奇克入市法交易时，必须要有足够的空间使我们能够收回成本并盈利。并且我们不会在市场跳过预期入市点时入市，你知道是什么原因吗？原因是我们没有办法知道突破是真的还是假的。如果突破是被操纵的，市场运行至订单堆积的价位，也许还会超出几点，随后就会义无反顾地反转。只要我们的入市点到订单堆积的价位之间有足够的空间收回成本并盈利，最坏的结果也能做到盈亏平衡。一般情况下，我们都会有些小的盈利。

如果是真正的突破（而非操纵的），那么，市场将会给予我们相对于风险和成本而言巨大的回报。记住，如果市场按照我们的预期运行，佣金（手续费）和时间将是我们在交易上唯一的投入。

最重要的是在正确的位置入市。这样，我们就能利用场内交易者的行为。即使突破最后被证实是失败的，我们也能获得一些回报。

总有一些突破是成功的，市场的基本性质决定了这一点。当这种突破发生时，我们将获利丰厚。

使用正确的资金管理方法，即使突破是失败的，也能获得盈利。

九、整理结构的确认

每个交易者都要知道的一个概念是：如何确认整理结构。有几个规则可以用来预判这个非常重要的价格形态。我们将在本章中详细阐述这些规则。

规则：任何四根连续K线的开盘价或收盘价落在“参考K线”的价格区间内就形成了整理结构，而最高价和最低价落在哪里并不重要。当某根K线的价格区间容纳了随后出现的3根以上K线的开盘价或收盘价时，这根K线就是“参考K线”。

再仔细研究一下这张图，判断整理结构需要很细致。整理结构和趋势的区别往往只是某一个开盘价或收盘价的位置不同。

为了进一步说明这个概念，我们看下图中K点到M点的组合。虽然“M”点K线的收盘价低于“参考K线”J的区间，但开盘价依然在区间内；尽管“L”点K线创出新高，但它的收盘价又回到了“参考K线”J的价格区间。因此，价格依然是在整理结构之中。这里的整理结构是由交错的K线组合而成的，这一点我们会进一步讲解。

到4根交替的，市场处于

这是内包

内包K线

“十”字K线

下图是更多的“十”字星K线形态，开盘价和收盘价在相同价格或价格非常接近，形成一根看起来像这样形状的K线。

交替低开高收和高开低收的K线组合也是整理结构。

市场处于整理结构中形成的峰和谷不是洛氏霍克结构。如果在整理结构中形成了趋势，那么市场即处于趋势中，任何随后出现的峰和谷就是洛氏霍克结构。

整理结构的第一根K线，很可能是前面趋势的最后一根K线。整理结构可以近似地看成下面任何一组K线形式。请仔细地研究这些K线组合。

整理结构经常是以“十”字星K线开始或结束，也经常是以大阳线（大阴线）、跳空开始或结束。

当你看到/\\/\\或\\/\\/形态时，市场处于整理结构。

最少要有4根K线才能形成这种结构，让我们看它是如何形成的。

我们这里所看到的是一根高开低收K线，后接一根低开高收K线，再接一根高开低收K线，最后又接一根低开高收K线形成的\\/\\/形态。这是一个理想的\\/\\/形态。

这里所看到的是一根低开高收K线，后接一根高开低收K线，再接一根低开高收K线，最后又接一根高开低收K线形成的\\/\\/形态。这是一个理想的/\\/\\形态。

实际上，更多时候，这种结构看起来更像

下面的K线组合：

如果市场形成如下K线形态，这个洛氏霍克结构很重要。如果这里的洛氏霍克结构被突破，我们就希望在突破之前做多。注意，这根形成洛氏霍克结构的K线是前面趋势的最后一根K线，也是后面整理结构的第一根K线。

我们感兴趣的是，这个洛氏霍克结构正好在整理结构之前形成。

现在，让我们看一下你是否真的掌

握了这些知识。假设一个趋势已经确立，价格从非常低的位置向上运行，请注意，我们在下图做了一些改变。

下图中，已经标注出了一个洛氏霍克结构。

在整理结构中形成了第二个洛氏霍克结构。你知道是在哪里吗？为什么它是洛氏霍克结构。

在整理结构中形成1-2-3结构之后又形成一个新的洛氏霍克结构。新的洛氏霍克结构取代了前一个洛氏霍克结构和整理结构。我们可以用奇克入市法交易新洛氏霍克点的突破。

注意：一个1-2-3结构的2点被突破后形成的洛氏霍克结构会取代整理结构或前面的洛氏霍克结构。即整理区间中的1-2-3结构的2点突破后形成洛氏霍克结构，通常是价格突破整理区间的方式。

标注b点的K线形成了一个新的局部低点。a和b双重阻力的突破意义重大。a和b一起构成整理区间中低位1-2-3结构的2点。K线b的低点也是3点，之后出现了整理区间中最高的高点，也是一个洛氏霍克点。

新的洛氏霍克点是一个更加重要的突破点。它和前面的洛氏霍克点一起形成重要的阻力。它们的高点只相差几个波动单位，因而形成双顶。如果价格突破了双顶，通常会有一轮相对持久的强势上涨。

这里我们讲相对，是因为趋势运行强度和持续的时间还与交易的时间结构有关。很明显，同样的走势在一分钟图中与在日线图中是不可同日而语的。图中还有一些需要注意的地方。价格从阻力点回落，而形成了第二个洛氏霍克结构，表明突破失败了。这个失败说明了为什么反转的洛氏霍克结构（RRH）很重要。当价格向上未能突破阻力点，甚至阻力点被突破后价格又反转并向RRH运行，出现这一现象的唯一原因就是：一些有能力操纵市场的人，为了获利而人为操纵市场形成假突破。这时价格很可能会向相反方向移动，并进而向下突破RRH。

现在来很快地总结一下各种形态的整理结构。在下面所有三种形态的整理结构形成时，都不能连续出现新的高点或新的低点。

1. 开盘价和收盘价位置形成的整理结构：4根连续K线的开盘价或收盘价在“参考K线”区间内。如果一根K线的开盘价在区间内，则在这根K线之前或它本身不能形成回调K线。

2. 由组合K线形成的整理结构：一连串4根“十”字K线，或至少有一根“十”字K线和三根交错K线。这根“十”字K线是通用K线，可以和任何一根K线形成交替K线组合。如果有三根是非“十”字星K线，则它们中必须有一根是高开低收K线和另两根组成交替K线。

3. 由交替K线组成的整理结构：一系列4根以任何顺序交替高开低收－低开高收的K线。这个定义包括有高低成对K线形成的整理结构。

附录：

Joe Ross先生的主要著作

Joe Ross 先生的交易著作涉及各个交易市场以及交易的各个方面。借助JoeRoss先生的交易经验看到真实的市场和真实的交易。你将了解Joe的每一次入市和每一次离市的依据。

《洛氏霍克交易法》已经翻译完成，即将出版。

在《洛氏霍克交易法》中介绍的概念和方法适用于任何市场，同时它既可以用于日内交易，也可以用于长线交易。通过它你将一步步地学会如何交易看到的市场，学会如何控制风险，学会如何管理你的资金。这本书已经成为期货交易书籍中的经典。

《日内交易》

是每一位日内期货交易者必读的书籍。在本书中Joe揭示了不同周期中交易信号的位置和重要性。并告诉你怎样止损、何时止损以及保护性止损的设置。

《交易是一项事业》

这本书对许多有抱负交易者的人生产生了巨大的影响。正确的管理是成功的关键。这本书指出了许多交易者所没有看到的事物的另一

面。

《交易实录》

Joe用300多页的篇幅清楚地展示了Joe本人交易的真实记录。在本书中，交易大师Joe Ross先生首次披露他的交易通道技术。他透露了如何精确定义及交易各种结构。

《套利及季节性期货交易》

Joe用他大量的知识，帮助大家构建盈利的交易模式。 Joe说：“这是前辈们使用的方法，现在依然很有效。套利和季节性交易，在今天几乎是一个被遗失的艺术。你会为它而感到惊奇。”

《期货和期权交易》

是一本讲述如何将期货和期权结合在一起盈利的书籍。这是一个新颖的、令人激动的盈利方法，是每一个交易者所期待的。

股票交易法 TNT1

股票交易法 TNT2 股票交易法 TNT3 股票交易法 TNT4

Joe Ross先生在欧美国家主要面授课程： “市场行为法则面授课程” “期货套利交易法面授课程” “CFD交易法面授课程” “日内交易法初级面授课程” “日内交易法高级面授课程”

以上这些书籍和课程即将陆续翻译推出，敬请关注！ 后记：

市场行为法则是美国交易大师Joe Ross先生交易方法的核心，是他家族近100年交易思想的精髓，是他50多年交易生涯的结晶，是经过市场检验的成功理念。今天把它奉献给有志于交易事业的朋友们，希望能帮助大家早日成功。

若尘译于北京2006秋夜