维普资讯 http://www.cqvip.com 西 军 丽ｉ 加弱 一程范梅莫红燕 （中国建设银行海南省分行，海南 海口 ５７０１２５） 资产质量问题一直是商业银行经营管理中的一 加快，上市公司已成为促进国民经济发展及国企改革 个核心问题，为了提高资产质量，寻求优质载体，商业 的重要部分，但是上市公司自身存在的风险和问题也 银行把目标转向了上市公司。但是随着我国资本市场 日益凸现，主要表现在以下几个方面： 的不断发展，上市公司市场退出机制的逐步建立和实 １、上市公司亏损面逐年加大，信贷风险凸现 施，上市公司存在的问题和面临的风险不容忽视，将 上市公司中ｓＴ和ＰＴ公司数量逐年增加，部分上 严重影响到信贷资产的质量。笔者认为，在对上市公 市公司出现一年上市，二年亏损，三年ｓＴ，四年ＰＴ的 司的授信管理中不仅要通过各种财务比率的分析，定 现象。据统计，１９９４—１９９９年上市公司平均的ＥＰＳ（每 量地了解企业的偿债能力、盈利能力、营运能力等，还 股税后净利）和ＲＯＥ（股东权益报酬率）呈下降趋势， 要通过对其定性分析，全面了解其内部控制、管理能 截止２０００年亏损企业共计９６家，总亏损额１３９．５亿 力及其成长能力。通过对企业定性和定量两方面的评 元，平均亏损１．４５亿元，这还不包括由于会计信息失 估分析，确定信贷进入或退出策略，提高信贷决策水 真而未暴露的大量潜亏。亏损面的加大对信贷资产构 平，规避信贷风险。 成严重威胁，导致巨额信贷资产难回。 一、上市公司存在问题浅析 ２、部分上市公司内部控制制度不健全，公司治 截止２０００年，我国共有各类上市公司１２１ｌ家，筹 理结构不完善 集资金３２４９亿元。随着市场扩容、股份制改造步伐的 内部控制制度是企业提高自身竞争实力和生存 能力的有效管理工具。现代企业的规模越大，结构越 作者简介：程范梅（１９６４．１２一），女，高级经济师，中国建设银行 海南省分行总审计室副处长； 复杂，建立更完善的内控制度的要求就越迫切。然而 莫红燕（１９７３．３一），女，经济师，现供职于中国建设 银行海南省分行。 我国部分上市公司内部控制制度不完善，内部人控 维普资讯 http://www.cqvip.com 誓 制现象严重，所有权与经营权之间没有建立起相互 西方商业银行在处理贷款申请时， 要仔细研究以 制衡、相互牵制的机制，公司治理结构不完善。很多 下六个方面的情况（六Ｃ），即品质、能力、现金、抵押、 上市公司在形式上设立了董事会、监事会，聘任了总 条件和控制，其中品质、能力、条件和控制四个方面都 经理班子，但在实际工作中董事会的作用并未发挥，监 涉及到企业的管理行为。而企业管理水平的高低取决 事会形同虚设，股东及债权人利益得不到有效保障。 于内部控制制度是否健全，公司治理结构是否完善。 ３、上市公司信息不对称，会计信息失真严重，影响 对企业管理行为的评估应着重分析以下几项内容： 到信贷决策和管理质量 一是检查企业内部控制制度是否建立、是否有 现代企业制度一个重要的特征是所有权与经营权 效。完善的内部控制是企业持续、稳定、成长、发展的 的分离，作为管理层的经营者天然掌握大量会计信 基石，也是信贷管理、资产安全的保障。主要检查如下 息。管理层为了达到其目的，如向银行借款、上市、增 几个方面：控制环境是否良好，企业风险评估及其控制 发新股或申请配股，出于业绩考核或其政治目的考虑 活动是否建立，信息与沟通渠道是否畅通，内部监督机 往往会大量粉饰其会计报表，造成会计信息的严重失 制是否有效。企业文化也是企业“软控制”的一个重要 真，甚至于到造假的地步。高质量的银行信贷决策，需 方面，对一个企业发展潜力、效率潜力有很大影响，要 要大量真实、可信、完整的会计信息作依据，而会计信 检查企业文化是否健康向上，是否有利于企业未来发 息的失真严重影响了信贷决策和管理，威胁到信贷资 展。 产的安全。以下三组数据是财政部１９９９年对企业的会 ． 二是检查企业公司治理结构是否完善。公司治理 计信息调查，会计信息失真由此可见一斑。 结构是内部控制的主要内容。证监会主席周小川曾指 （１）１１０户酿酒企业，其中有１０２户会计信息严重 出，大部分上市公司通过国企改制实现上市，内部人控 失真，收入、费用不实２５亿元，导致虚假利润１３．８８亿 制现象比较突出，监督、制约功能形不成合力，公司治 元，其中４１户利润相差近一倍。 理结构还有很多不到位的方面，并要求将公司治理作 （２）１００户国有企业，８１户虚列资产３７．６１亿元， 为核准上市发行时考查的一个重要内容。银行也应将 ８３户企业虚列所有者权益２６．１２亿元，８９户虚列利润 此作为是否授信的一项重要要求。主要检查董事会及 ２７．６１亿元。 董事会结构是否合理，与总经理班子是否分离，有无重 （３）１５９．户企业，资产不实１４７户，虚增１８．４８亿 复任职现象，上市公司人、才、物及产、供、销体系是否 元，虚减２４．’５亿元。１５５户所有者权益不实，虚增 独立。检查总经理班子素质、品行如何，是否有稳健经 １９．３６亿元，虚减１８．１７亿元。｝１５ 户利润不实，虚增 营和良好银行往来记录等。 １４．７２亿元，虚减１９．４３亿元 二、银行授信管理对策 ． 三是要对股东行为进行分析。股东是企业的所有 者，他们一方面是资产的保护者，另一方面是利润最大 目前，我国对借款人还没有专业的评级机构对其 化的追求者。只有对企业全心全意并追求利润和价值 进行评估，各银行之间信息资源不共享，造成对客户信 最大化的股东，才是现代市场经济合格的股东，有了这 息的不对称。如何在竞争中争取主动，掌握大量翔实 样的股东，银行才能放心地授信于企业，通力合作。特 的资料，加强信贷管理，提高决策水平，对银行来说至 别要重点分析控股股东的行为，即股东是否具备保护 关重要。 １、加强对上市公司管理行为的评估 财产的能力和追求利润最大化的动因，是否是追求持 续发展、永续经营的股东。 维普资讯 http://www.cqvip.com ■ＩＩ嗣锵 析。经营活动现金流量是上市公司的“照妖镜”。借款 覃 而萌 四是看企业股东、管理者、员工对企业的忠诚度。 企业通过满足顾客价值最大化的过程，来实现自己的 企业一般只有三个来源取得款项偿还贷款：从经营活 利润。实现顾客价值，提高顾客对企业的忠诚度，这首 动中取得的现金流量；资产销售或其他流动变现方式； 先取决于企业管理层、所有者及员工对企业的忠诚 通过发行股票或债券募集资金。银行应将经营活动产 度。银行可通过谈话、观察、设定调查表、问卷等方法 生的现金流量作为将来还贷来源，企业盈利但经营活 来加以判别。 ２、谨慎识别企业会计报表，提高会计信息可信度 动现金净流量出现负值常可以作为企业经营困难和信 贷关系出现问题的标志。经营活动现金流量充裕，不 企业管理层出于自身需要，往往隐瞒公司真实的 仅能保证企业正常还本付息，也能给银行带来更多的 财务状况和真实的风险，粉饰财务报表。银行要善于 相关收益，如能增加大量存款等。 识别，剔除这些非真实的因素，掌握真实情况，做出正 五是重点分析企业应收、应付账款科目。这两个 确判断。 一般来讲，除通常的财务比率分析外，还应在 科目往往是企业调节利润的蓄水池，要判断企业正常 以下几方面加以重点分析： 一的盈利水平就要重点关注这两个科目。 六是在企业资产总额中要将虚拟资产予以剔除， 是为提高企业财务报表的可信度，要加大会计 师事务所或公司管理层的责任。对于已经审计的报 如待摊费用、待处理财产损失、递延资产等，以真实地 表，向会计师事务所发出律师函，保留因会计信息失真 反映企业的资产负债水平及净资产额。 而造成的信贷资产质量不高的追索权；对于未经会计 七是分析八项准备金是否提足，有无少提或不提 师事务所审计的财务报表，要求贷款企业总经理或法 的情况。这对分析企业现实与将来的盈利水平非常重 人代表出具经其本人签字的说明函，确认报表的真实 要，可防止企业资产计量不实造成虚夸资产和利润。 性，并保留对其个人的追索权。 通过对上市公司定性和定量分析相结合，及时发 二是对于有资产重组题材公司，要对其利润进行 现问题，发出信贷风险预警信号，及时采取信贷进入或 重点分析。分析其利润结构中主营业务收入占比。公 退出机制，保证信贷资产安全，切实提高商业银行资产 司重组典型的做法是将公司的优质资产置换为劣质资 质量和盈利水平。口 产、低价出售高盈利的子公司、高价出售闲置资产、或 控股股东将资产捐赠给上市公司等。经重组的公司虽 然利润大幅增加，但分析其主营业务利润与总利润的 对比，就可发现公司主营业务是否正常，公司是否具有 成长性。 三是关注上市公司关联交易。有些上市公司为降 低负债率，将部分负债、或有负债转移到关联企业，造 成资产负债率正常的假象，实际却隐含着风险；有的公 司通过关联交易虚增利润或资本公积 据统计，截止 ２００１年４月２１日，在１０００多家上市公司中，有９４９ 家发生了关联交易，占比９３％。 ・ 四是将利润与经营活动现金流量相结合进行分