财务分析考试重点

1．不同的财务分析主体进行财务分析的目的。

（1）企业的投资者进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状

况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。

（2）企业的债权人进行财务分析的主要目的，一是看企业偿债能力的大

小；二是看债权人的收益状况与风险程度是否相适应。

（3）经营者进行财务分析的目的是综合的和多方面的。他们的总体目标

是盈利能力。在财务分析中，他们关心的不仅仅是盈利的结果，而是盈利的原因及过程。

（4）材料供应者、产品购买者等进行财务分析的主要目的在于搞清企业

的信用状况，包括商业上的信用和财务上的信用。

（5）国家行政管理与监督部门进行财务分析的目的，一是监督检查各项经济政策、法规、制度在企业单位的执行情况；二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠的信息。

2．计算分析存货周转率指标时，应注意哪些问题？

(1)存货管理是企业资产管理的重要内容之一，报表使用者在分析存货周转率指标时，应该尽可能地结合存货的批量因素、季节性变化因素等情况对指标加以理解，同时对存货的结构以及影响存货周转率的重要指标进行分析，通过进一步计算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率，从不同角度、环节上找出存货管理中的问题，在满足企业生产经营需要的同时，尽可能减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。

(2)存货周转率并非越快越好。一方面，存货周转较慢，是企业资产运用效率欠佳的表现。但另一方面，存货周转过快，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务的进一步发展，特别是那些供应较紧张的存货。

3.简述财务活动与财务报表的关系。

业的各项财务活动都直接或间接地通过财务报表来体现。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，是企业筹资活动和投资活动的具体体现；利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表，是企业经营活动和分配活动的具体体现；现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，它以现金为基础，是企业财务活动总体状况的具体体现。

4.总资产报酬率怎样计算？怎样进行因素分解？为什么总资产报酬率的分子为息税前利润？

总资产报酬率＝息税前利润/平均总资产×100％

总资产报酬率＝总资产周转率×销售息税前利润率×100％

总资产报酬率因为既然采用全部资产，从利润中没有扣除自己资本的等价报酬——红利，那么，同样也不能扣除借入资本的等价报酬——利息。

二、计算分析题

1. 分析资料：下表是发达公司2007年至2010年有关的会计资料，（单位：万元）。

分析要求：评价该公司的发展能力。 项 目 资产总额 所有者权益 主营业务收入 净利润 2007年 1711 996 5720 49.8 2008年 2061 1235 7742 68.8 2009年 2759 1679 10839 109.1 2010年 3879 2394 15516 161.6 （1）利用题中给出的有关资料，计算相关发展能力指标，如下表： 项 目 股东权益 股东权益增长率 2007年 996 - 2008年 1235 24% % 净利润 净利润增长率 49.8 - % 主营业务收入 主营业务收入增长率 5720 - % 资产 1711 2061 2759 7742 35.3568.8 38.15% 10839 40% % 3879 109.1 58.58% 15516 43.152009年 1679 35.95% 161.6 48.122010年 2394 42.58资产增长率 - % 20.46% 33.87% 40.59（2）分析该公司在股东权益、资产规模、销售规模、收益等方面的增长能力。

从表上可以看出该公司自2007年以来，股东权益一直在增加，分析其增长原因，可以发现公司这三年的净利润增长率一直高于其当年的股东权益增长率，这说明该公司这三年的股东权益增长主要来自于生产经营活动所创造的利润。

从表上可以看出，该公司自2007年以来，其资产总额不断增加，从2007年的1711万元增加到2010年的3879万元；该公司2007年以来的资产增长率一直保持较高比率，这说明了该公司近几年资产规模不断增长。从表上可以看出，该公司三年的资产增长率均低于当年的销售增长率，这说明每年的资产增长是正常的、适当的；该公司这三年期资产的增加主要来源于所有者权益的增加，而不是主要依赖于负债的增加。

利用表中的资产增长率指标，分析各年销售增长是否具有效益性。2008年、2009年、2010年这三年的销售增长率分别都高于当年的资产增长率，这说明该公司这三年中的每一年的销售增长都具有效益性

也就是说具备良好的成长性。比较该公司这三年的销售增长率，可知该公司这三年来销售增长率一直保持较高的比率，并呈上升的趋势，这说明该公司的销售具备良好的增长趋势。

根据2008年、2009年、2010年的销售增长率指标，可知这三年净利润的增长率分别都高于当年的销售增长率，这反映出该公司这三年净利润增长能力较好，市场争能力较强。另外，对比三年的净利润增长率，可发现该公司这三年来净利润增长率一直保持较高的比率，并呈现上升的趋势，这说明该公司净利润的增长比较稳定，具备良好的增长趋势。

综合以上几方面的分析，可知该公司股东权益增长率、资产增长率、销售增长率和净利润增长率能够持续保持同步增长，且保持较高水平，因此基本可以认为公司具有良好的发展能力。

2.流动资产周转速度指标的计算

资料 ： 单位：万元

项目 产品销售收入 产品销售成本 流动资产合计 其中：存货 应收账款 要求： 上年 13250 6312 3548 本年 31420 21994 13846 6148 3216 （1）计算流动资产周转速度指标。 （2）计算存货周转速度指标。 （3）计算应收账款周转速度指标。

31420流动资产周转率2.32（次）（1325013846）2（1）

（13250流动资产周转期13）846314202360155（.2天3）

21994存货周转率3.53（次）（63126148）2（2）

（63126148）2360存货周转期101.97（天）21994

31420应收账款周转率=9.29（次）（3548+3216）2（3）

（3548+3216）2360应收账款周转期=38.75（天）31420

3.净资产收益率分析

资料: 单位：万元

项目 平均总资产 平均净资产 销售收入 净利润 上年 46780 25729 37424 3473 本年 49120 25051 40278 3557 要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。

有关指标计算见下表：

项目 净资产收益率 销售利润率 总资产周转率 业主权益乘数 上年 347325729347337424374244678046780100%13.5%100%9.28%0.8 本年 35572505135574027840278491204912025051100%14.2%100%8.83%0.821.96 25729分析对象：14.2%13.5%0.7% 1.82① 由于销售利润率变动的影响：

(8.83%9.28%)0.81.820.655%

② 由于总资产周转率变动的影响：

8.83%(0.820.8)1.820.321%

③ 由于业主权益乘数变动的影响： 8.83%0.82(1.961.82)1.014%

各因素影响额合计：0.655%0.321%1.014%0.68%

4.根据辉煌公司2004年度会计报表附注提供的资料,可知其存货项目构成如下表所示:

项 目 材料 在产品 产成品 合 计 2009-12-31 金额 123 518 17 939 7 524 148 981 2 354 跌价准备 2 354 2008-12-31 金额 122 217 26 850 3 045 152 112 跌价准备 要求:分析辉煌公司2009年的存货结构与变动情况。

解：根据辉煌公司会计报表附注提供的资料，编制存货结构分析表见下表：

存货结构分析表

项 目 金 额（千元） 2009年 2008年 2009年 结 构 2008年 差异 材料 跌价准备 在产品 产成品 合 计 123 518 2 354 17 939 7 524 146 627 122 217 26 850 3 045 152 112 84.24% 1.60% 12.23% 5.13% 100% 80.35% 17.65% 2.00% 100% 3.89% 1.60% -5.42% 3.13% — 从表中可以看出，该公司无论是2008年还是2009年材料存货所占比重都超过80%。企业购置大量材料存在两个原因：①企业对产品销售前景充满信心，提前大量采购原材料；②企业预测材料市场价格将大幅度上扬，提前大量采购进行储备。因此，财务分析人员在分析时应结合市场行情等其他相关资料进行判断。

该公司在产品存货比重下降幅度较大，可能是因为生产规模缩小或者生产周期缩短；如果不属于上述原因，那么这种变化可能对公司下期生产经营产生不利影响，对此应当引起公司经营者的注意。此外，产成品存货虽然所占比重较小，但增幅不小，可能是公司产品销售方面遇到问题，对于这种异常现象财务分析人员应作进一步分析。

5.某企业上年产品销售收入为6 624万元，全部资产平均余额为2 760万元，流动资产占全部资产的比重为40％；本年产品销售收入为7 350万元，全部资产平均余额为2 940万元，流动资产占全部资产的比重为45％。

要求：根据以上资料对全部资产周转率变动原因进行分析。 解：计算见下表： 项 目 全部资产周转率 流动资产周转率 流动资产占全部资产百分比 上 年 2.4 6.0 40% 本 年 2.5 5.56 45% 分析对象：2.5-2.4 = 0.1

因素分析：流动资产周转率变动的影响：（5.56-6 ）×40%=-0.18（次）

流动资产结构变动影响：5.56×（45%-40%）=0.28（次）

分析说明：全部资产周转速度有所加快，主要原因是资产结构变动影响所致。流动资产周转缓慢应引起注意。

6.某公司年末资产负债表简略形式如下：

资产 期末数 权益 期末数 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 总计 5 000 58 800 86 400 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 总计 5 000 60 000 已知：（1）年末流动比率为1.5；（2）产权比率为0.8；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；（4）以销货成本和年末存货计算的存货周转率为10.5次；（5）年初存货等于年末存货；（6）本年毛利63 000元。

要求：根据以上资料，计算并填列资产负债表空项。 解： （1）

销售收入年末存货＝15（次）

销售成本年末存货＝10.5

毛利＝销售收入－销售成本＝63 000（元）

存货=63 000÷（15-10.5）=14 000（元） （2）应收账款净额=86 400-5 000-14 000-58 800=8 600（元） （3）年末流动资产＝5 000+8 600+14 000＝27600（元）

年末流动负债＝27600/1.5＝18 400（元） 应付账款=18 400-5 000=13 400（元） （4）产权比率＝0.8 即

负债所有者权益负债所有者权益资产所有者权益＝0.8

+1＝=1.8

未分配利润=86 400/1.8-60 000=-12 000（元） （5）长期负债=86 400-86 400/1.8-5 000-13 400=20 000（元）