青岛澳柯玛股份有限公司财务风险分析及防范

青岛澳柯玛股份有限公司财务风险分析及防范

作者：马阳

来源：《农家科技下旬刊》2015年第07期

摘 要：本文从分析企业现在的财务状况，了解企业发展中存在的财务风险问题为切入点，对如何采用科学有效的手段加以控制防范，建立完善的财务管理体系进行分析。 关键词：财务风险；控制

随着经济全球化的迅速发展，企业面对激烈的市场竞争压力通过扩张寻求生存发展，当企业规模扩大业务量增大，其风险也随之增大。因此，本文以青岛澳柯玛股份有限公司为例，对财务风险和利益的权衡进行科学的控制。 一、澳柯玛公司财务风险分析 1. 筹资风险分析

流动资产和流动负债的比率是流动比率，是短期内企业债务到期可转变现金用于偿还债务的能力。国际上通常认为该指标下限为1，稳健的流动比率应该是2。速动比率是衡量公司流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，流动资产包括货币资金、短期投资、应收票据和应收账款。现金比率能充分衡量公司资产的流动性，是货币资金+交易性金融资产和流动负债的比率。根据澳柯玛股份有限公司的资产负债表相关数据计算澳柯玛短期偿债能力指标并对短期偿债能力强弱做出分析。

从流动比率来看：计算结果表明澳柯玛公司的流动比率呈上升趋势，2013年为83%离经验值2距离比较远，偿债能力比较弱。 从速动比率来看：这三年的速动比率虽都大于零，但离数字1还有一段距离，说明公司流动负债偿还能力还需要提高。速动比率小于1，存货比重过大是主要原因。 从现金比率来看： 2011-2013年的比率都比较接近0.25，反应了公司资产的变现能力没有显著的提高，变现风险较大，偿债能力一般。 2.投资风险分析

销售净利率是公司净利率和销售收入净额的比率，是衡量公司在一定时期的销售收入获取的能力。如图所示，澳柯玛公司2011销售利润很低，公司可能采取了相应的措施，净利率呈缓慢上升趋势。净资产收益率，是薪酬总额的比例，在一定时期内的平均总资产，较高的反应

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效率更好地利用企业资产评估指标，公司的盈利能力强。澳柯玛2011年净资产报酬率很低，盈利能力非常弱。 虽然之后两年有所上升但还是不足，公司更应该及时进行有效治理。 3.资金运营风险分析

根据澳柯玛股份有限公司的资产负债表相关数据计算公司营运能力指标，并对该公司营运能力强弱做出分析。

应收账款周转率和周转天数：是指公司收到应收账款转变为现金所需要的时间。应收账款周转率越高说明公司收账速度快，坏账比率小，资产流动性高，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。周转率越高，周转天数越短，说明应收账款收回的越快。从上表可以看出这三年澳柯玛公司应收账款周转率呈下降趋势，说明公司管理效率低下导致收账速度和短期偿债能力减弱。该公司没有及时采用较好的措施来实施进行改正，变现速度下降，财务风险滋生。

存货周转率和周转天数：周转率和周转反映库存为现金或应能应收账款，库存运作效率是衡量生产和综合指数在各方面的企业经营，存货周转速度越快，存货比重越低，变现能力越强。澳柯玛公司存货周转率呈下降趋势，存货比重过高，大量资产被占用，导致公司变现速度慢，不利于提升澳柯玛的偿债能力与获利能力。保证公司正常生产条件下，减少过多存货生产提高公司资金利用效率。

流动资产周转率：公司周转次数越多，天数越短，说明流动资产利用率好，资产公司经营各阶段所占用的时间越短。2012相较于2011年流动资产周转率下降，说明公司资产的周转速度慢，导致企业盈利能力变弱。

总资产周转率：是企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，是公司管理质量和资金利用效率的体现。总资产的周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。澳柯玛的资产周转速度在2011年低于行业的平均水平，说明公司销售能力与资金利用率存在严重问题，而后两年持续下降说明公司没有采取相应的措施及时调整，不利于公司安全稳定发展。 二、澳柯玛公司财务风险形成原因 1.外部原因

（1）宏观环境和政策

从上世纪90年代开始，多元化经济席卷整个市场经济，原材料价格上涨很快，市场竞争激烈，国内家电企业受到巨大冲击利润大幅度降低。随着经济的全球化和一体化发展，市场竞争日益激烈给企业带来了日益复杂的市场环境的影响。这种不确定的市场因素使企业会受到投

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资风险和资金回收风险。并受国家宏观货币政策紧缩和银行回收幅度变化大等外部环境影响诱发风险全面爆发，信贷、利息政策变动和物价水平等一系列宏观经济变动都是引起公司收益变化的因素。 （2）行业背景

行业背景指的是，这个行业是做哪一行的，以及这个行业所牵扯到的部门、人群、产品立足于哪些市场。行业背景分析是连接宏观经济公司分析的桥梁，是企业财务状况分析的重要环节。公司在市场经济中的地位和面临不同阶段的生命周期投资风险和投资价值是不一样的。 2. 内部原因

（1）资本结构不合理

资本结构是指公司各种资本的构成及其比例关系，也就是公司全部资金来源中负债和股东权益两者各占的比重及其比例关系。在实务中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指公司全部资本的构成，不仅包括权益资本和长期债务资本。还包括短期债务资本。狭义的资本结构是指长期资本的构成及其比例关系，而不包括短期债务资本.从上述澳柯玛公司筹资风险分析可以看出公司举债规模过大，本身资金又不够只好向外筹集大量负债资金，支付利息过多，然而存货比重过大，变现能力不足，导致流动负债偿还能力严重不足，因此产生财务风险。

（2）公司内部关系混乱

澳柯玛公司存在财务分权问题，内部财务关系混乱，上级和下级没有起到牵制、监督作用，公内部各部门和员工没有切实行使各自权限，利益和责任分配不清，管理混乱，造成资金使用效率低下，大量的资本损失，资金安全无法得到保障。 （3）财务管理制度不完善

财务管理制度是促进国家或企业经济效益提高的内在性要素，它实质上是人们相互之间订立的一种“契约关系”，是约束人与人之间关系的一套行为规则。公司财务管理制度难以适应外部各种因素的时刻变动，财务管理涵盖了公司的基本活动的各个方面，一般包括筹资，投资和营运运营环节，公司财务活动没有进行事前预算、事中控制和事后有效管理，导致筹资、投资和资金运营环节纷纷出现财务风险。财务管理系统没有对财务决策、预算标准进一步细化，记录的实际数据，给企业带来财务风险。 （4）财务人员风险意识浅薄

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澳柯玛公司财务人员没有充分认识到财务风险的客观性和全面性，财务活动环节不能达到预期效果，工作人员科学文化水平过低，对财务风险警惕性不高，没有及时的预测和预警，面对突发事件不能及时的做出相应解决措施，应变能力不足，给企业带来财务风险。 （5）收益分配政策不科学

股利分配过低，不能满足投资者需求，打击投资者对公司未来发展的信心，股利分配过高，没有足够的资金供应公司发展，公司管理者既要考虑投资者利益又要兼顾公司长远利益的最佳分配比例，严防超高分配给企业运营带来危害，但这个适当的分配标准很难以掌握。 三、澳柯玛公司财务风险的防范措施 1. 建立完善的财务管理体系

财务管理环境是时刻变化的，高素质的财务管理人员对澳柯玛公司实行有效的管理，提高财务管理规章制度，加强基础工作的管理，避免因财务管理体系不适应环境变化而带来的财务风险，维持澳柯玛公司财务管理体系的有效运行。财务风险控制机制是财务风险治理中构成的相互联和制约的功能体系，可以有效的降低澳柯玛公司财务风险的产生。只有对财务风险进行事前预算、事中控制及事后管理才能建立完善的财务风险管理机制。在一个方案确定之前，不仅要考虑收益还要考虑风险因素。通过分析财务风险及其产生的原因，制定相应的管理措施，以确保风险发生时能有效地处理。

2. 提高财务管理人员的风险意识和科学文化水平

由于我国市场经济发展不健全，财务风险是当代企业面临市场竞争的必然产物，所以，增强澳柯玛公司财务风险管理，加强风险意识尤其重要。财务管理人员只有将风险防范贯穿于财务管理工作的始终，才能躲避财务管理工作各个环节中的财务风险。 只有财务管理人员在岗位工作中树立了财务风险意识对财务的重要性，才会真正的实现防患于未然。尤其是一些关键岗位应注明财务风险的界限，提高相关人员对财务风险的警惕性。财务决策的准确与否关系着财务管理工作的成败，在决策过程中应充分考虑影响决策的各种因素，从而选择最佳的决策方案，切忌主观臆断。

3. 完善澳柯玛公司法人治理结构

企业法人治理结构就是把企业的权力分配给股东会、董事会、监事会和经理阶层。因为法人财产权和所有权不一致，也就是公司管理者和所有者利益不一致。因而，为了保护所有者权益应建立公司管理制度来均衡权力的分配实现降低代理成本和风险。因为股权是公司内部管理的控制源，事实证明，股权过于集中是我国上市公司普遍存在的现象，大股东的权力过大按自己的意志操控公司运行，导致公司股权结构极不合理。因此，优化澳柯玛公司股权机构是解决

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问题的根本，鼓励机构持股和自然人持股，整顿现有董事会的不合理现状，董事会成员之间互相监督，成为公有产权主体的真正代表，切实担负起对管理层的监督和约束职责。 4. 建立健全财务风险的内部控制机制

为适应澳柯玛公司在当今市场快速发展所带来的财务分权问题，澳柯玛公司必须理清内部的各种财务关系，发挥国家审计机关、部门审计机构的权威性，提高管理者素质，加强员工技术培训，重视对内部控制制度管理人员选用，完善公司治理机构，强化董事会监督作用，实施预算控制，加强内外部信息交流与沟通，遵循相互牵制原则和协调合作原则使下级受上级监督，上级受下级控制，明确各部门权力和应承担的责任，实现权责分明，各负其责。根据自身实际按着公司的发展战略和治理结构建立完善的财务管理体系，从企业操作规程、管理细则等进行严格督导。其次，建造统一完善的会计制度规范，加强财务审批力度，对企业运营管理起到约束作用，让企业中各级单位管理人员真实的行使各自的权限。同时还要兼顾各方利益，加强员工对公司的信任感和认真工作的积极性。实现权、责、礼相统一让澳柯玛公司内部财务关系变得清晰明了，有效的防范财务风险的发生并及时的做出相应的对策。 5.建立财务风险监测与预警系统

大量案例证明财务风险是一个逐渐曝光、不断恶化的过程，建立各单位的财务风险监测与预警系统，既加强了财政问题的监测还对不同单位之间的沟通和协调起到辅助作用。澳柯玛公司可以通过计算机管理信息系统，把当期的财务数据进行财务监测和预警模型，来度量澳柯玛公司的财务风险状况及早发现并采取有效措施防范。财务风险预警机制阐述了企业内外部环境中出现的可能诱发财务风险的因素，根据企业财务风险特征，形成的条件，促成因素建立有效的风险预警途径，让管理者能够站在整个公司高度了解财务运行状况，提早掌握公司的财务风险产生的征兆。财务风险监测和预警系统能辅助澳柯玛公司寻找财务问题根源，还有利于各职能部门间的沟通协调，增强了公司的综合效益和团体抗风险能力。 四、澳柯玛公司财务风险的启示

从对青岛澳柯玛股份有限公司财务风险的分析不难看出，在我国市场经济发育不健全的状况下，澳柯玛股份有限公司运营期间面对各种不确定性，财务风险是客观存在，既可以给公司带来收益也会给公司带来巨大损失，只有正视财务风险，并采取相应的防范措施，方能使澳柯玛公司在残酷的竞争中立于不败之地。

所以，公司想实现财务风险控制效果有效务必了解其来源及特征，企业经营者应严谨的进行财务分析，从财务管理的资金回收、筹资、投资以及收益分配等各个环节都要切实履行风险控制策略、提升管理水平做好财务风险的防范工作，建立健全预警机制和财务风险管理机制，这对企业降低风险提高经济效益具有重要意义。同时，企业财务人员要提高科学文化水平加强

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风险意识，各负其责，严格遵循内部控制机制。企业高层还要与其他企业建立良好的合作伙伴关系，以提高共同抵抗财务风险的能力，让各方的经济利益达到和谐统一发展。 参考文献：

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