徐工科技资产运用效率分析
班级： 10春会计本 姓名：余纪耀
一、资产运用效率分析的基本内容和意义，以及需要指标。 1、概念：
指通过确定各项营运资产占资金总额的比例及企业的营业收入净额与各种营运资产的比率，分析各项资产对收入的贡献程度，借以评价企业各项资产运用效果的方法，企业充分利用现有资源创造社会财富的能力以合理的资金占用尽可能短的时间周转生产出尽可能多的产品创造尽可能多的营业收入。 2、意义：
1）有利于企业管理者改善经营管理； 2）有助于投资者进行投资决策； 3）有助于债权人进行信贷决策；
4）有助于政府及相关管理部门判明企业经营是否稳定，财务状况是否良好等。 3、影响资产周转率的因素
资产周转率指标不仅综合了各项资产的运行效率和管理效果，而且对投资报酬率有着重要的影响：当销售利润率一定时，投资报酬率的高低直接取决资产周转率的快慢。
1） 企业所处行业及其经营背景不同，会导致不同的资产周转率
徐工科技属于制造业，可能需要占用大量的原材料、在产品、产成品、机器、设备、厂房等，其资产占用量越大，资产周转相对越慢。企业的经营背景不同，其资产周转也会呈现不同趋势：越是落后的、传统的经营和管理，其资产周转可能相对与越慢。
2） 企业经营周期长短不同，会导致不同的资产周转率
营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。因此，我们可由应收账款周转天数和存货周转天数之和简化计算营业周期。反之，营业周期长短对企业资产周转率具有重要影响：营业周期越短，资产的流动性相对越强，在同样时期内实现的销售次数越多，销售收入的累积额相对越大，资产周转相对越快，反之亦然。
3） 企业资产的构成及其质量不同，也将导致不同的资产周转率
在实务中，由于主观和客观的原因，某些流动资产长时间无法改变其占用形态，不再具有较强的流动性，则已转化为实质上的长期资产。企业在一定时点上的资产总量，是企业取得收入和利润的基础。然而，当企业的长期资产、固定资产占用过多或出现有问题资产、资产质量不高时，就会出现资产挤压，资产流动性低下，以至营运资本不足。在资产总量不变的情况下，非流动资产所占的比重越大，企业所实现的周转价值越小，资产的周转速度也就越慢。
4） 资产管理的力度和企业采用的财务政策不同，也将导致不同的资产周转率。
资产管理力度不同，会有较大的资产构成和资产质量差异：资产管理力度越大，拥有越合理的资产结构和越优良的资产质量，资产周转率越快，反之越慢。
总之，资产周转率受褚多因素的影响。通过对这些因素的分析和了解，一方面告诉我们不同行业、不同经营性质和经营背景的企业，其资产周转率不能比较，或者说比较的意义很小。即使在同行业、同类型企业之间进行比较，也应注意它们在资产构成、财务政策等方面是否存在差异，如果有差异则应将其影响剔除后方能得一较客观的比较结论。另一方面，我们也了解到：加大资产的管理力度，合理安排资产结构，提高资产的质量，选择有利的财务政策，可以提高资产管理效率，加速资产周转。 二、资产周转率的趋势分析
企业的经济现象非常复杂，受多方面因素的影响，只从某一时点上很难看清其发展规律和真实面目，尤其是资产周转的率指标，其中资产数据是一个时点数，极易受偶然因素的干扰甚至是人为的修饰的影响。因此，要弄清企业资产周转率的真实状况，首先应对其进行趋势分析，即对同一企业的各个时期的资产周转率的变化加以对比分析，掌握其发展规律和发展趋势。
表1 资产运用效率主要项目趋势变动分析表
下表为徐工科技2010年和2009年资产、收入及成本数据
数据来源：http://quotes.money.163.com/f10/zcfzb_000425,1,0,2009-03-31,2009-12-31.html 项 目 2010年 2009年 2008年 2010年比2009年增加% （10年末数除09年末数减1乘100%） 营业收入（万元） 2,521,390.11 2,069,908.52 335,420.93 营业成本（万元） 2,193,109.98 1,870,216.75 341,266.92 应收账款（万元） 389,710.04 182,750.60 41,920.43 存货（万元） 572,941.42 349,920.43 114,456.82 流动资产（万元） 2,056,783.69 固定资产（万元） 332,443.66 总资产（万元） 2,480,112.25 1,119,696.92 327,476.92 1,507,218.62 246,765.62 94,119.51 363,823.26 21.81% 17.27% 113.25% 63.73% 83.69% 1.52% 64.55%
表2
根据表1提供数据及下表中的公式计算相关指标
资产运用效率指标计算表 应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额 应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率（次数） 收入基础的存货周转率＝主营业务收入÷存货平均净额 存货平均净额＝（期初存货净额＋期末存货净额）÷２ 收入基础的存货周转天数＝计算期天数÷收入基础的存货周转率（次数） 流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额 流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷２ 流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率 固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额 固定资产平均余额＝（期初固定资产＋期末固定资产）÷２ 总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额 总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷２ 项 目 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率（收入基础） 存货周转天数 流动资产周转率 营业周期 固定资产周转率 总资产周转率 2010年 8.1 40.87 5.46 65.88 1.59 360 7.64 0.19 2009年 18.43 19.54 8.91 40.38 3.03 360 8.82 2.00 分析：
1）应收账款周转率分析：
应收账款周转率反映了企业应收账款收回速度快慢及其他管理效率高低。一定期间内，企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从面相对增加企业流动资产的收益能力。反之，较低的应收账款周转率则表明企业应收账款的管理效率较低，企业需要加强应收账款的管理和催收工作。
徐工科技公司应收款2010年一年周转8.1次，周转一次需要40.87天。相比2009年一年周18.43次则一次只需要19.54天。如果徐工科技平均信用期为30天的话，则2010年的40.87天的周转天数是一个不太乐观的数字，与之相比2009年的周转天数比平均信用期30天少了一半还多，说明2009年的应收账款的运用率很高。
从上表我们可以看出，该企业2010年末总资产周转率实际值稍低于2009年年末实际值，说明该企业利用全部资产进行经营活动的能力下降，效率较低，可能会影响其盈利能力。企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。
2）流动资产周转率分析：
从上表可以看出，该企业2010年末流动资产周转率实际值低于2009年年末实际值，说明该企业在这个时期内利用流动资产进行经营活动的能力较差，效率较低，可能导致企业的偿债能力和盈利能力下降。但是，仅仅这一个指标不足以找出产生问题的原因，所以我们应对企业的应收账款、存货等主要流动资产项目的周转率作进一步分析。
3）固定资产周转率分析：
一般来说，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效。从上表看出该企业2010年末固定资产周转率实际值低于2009年末实际值，而提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较弱，而2009年充分利用了固定资产，提供较多的经营成果。
4）存货周转率分析：
从上表看该企业2010年末存货周转率实际值与2009年末实际值相比较，相当周转天数比2009年高出20余天之久，收入基础的存货周转率都较去年有明显下降。说明企业存货变现速度慢，存货的运用效率较低，存货占用资金较多，导致企业盈利能力下降。
通过上述分析，可以得出结论：徐工科技整体资产运用的效率与去年相比下降。该公司大多数资产周转率指标，包括应收账款、存货、流动资产、长期资产、其他资产、总资产等，都存在问题，说明公司应注意加强资产管理，注重整体资产的优化，特别是应收帐款，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾，公司应加强对应收款的管理。通过同业比较观察，徐工科技2010年末资产运用效率中的各项指标中，固定资产周转率和库存周转率都低于行业平均水平。其中固定资产周转率的差距最大。是影响企业整体效率的主要因素。
表3
数据来源：http://quotes.money.163.com/f10/zcfzb_000425,1,0,2009-03-31,2009-12-31.html
2010年同业比较计算分析表
项 目 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 行业平均水平指标 本公司2010年实际值 与行业平均水平的差异率 8.52 6.7 1.83 6.31 0.31 8.1 5.46 1.59 7.46 0.19 -4.93% -18.51% -20.9% 18.23% -38.71%
（1）总资产周转率分析：
从上表看，该企业总资产的周转率与同行来相比，低于平均值，企业的周转率值任处于低值，效率较低，可能会影响其盈利能力。企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。 （2）流动资产周转率分析：
从上表可以看出，该企业流动资产周转率低于同行业平均值。企业流动资产周转率越高，周转次数越多，表明该企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明该企业利用流动资产进行经营活动的能力强，效率高，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强，该企业流动资产周转率低于同行业平均值，说明企业进行经营活动的能力弱，效率不高。 （3）固定资产周转率分析：
从上表看，该企业固定资产周转率随高于同行业平均值，说明企业固定资产投资还算可以，希望能更好的发挥固定资产的使用效率。固定资产利用不充分，提供的生产经营成果就少，企业固定资产的营运能力就得不到较好的发展。 （5）应收账款周转率分析：
从上表我们可以看出，该企业应收账款周转低于同行业平均值，说明该企业应收账款的管理效率低，应收账款回收速度慢，资产流动性弱。企业需要加强应收账款的管理和催收工作，如：注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。 （6）存货周转率分析：
从上表看该企业存货周转率高于同行业平均值。
通过同行业材料的比较分析，可以得出这样的结论：2010年年末徐工科技的资产运用效率略高于行业平均水平。说明行业内大企业都差不多。
四、概括结论
1、通过历史比较观察，徐工科技2010年末除了长期投资周转率大高于2009年外，其他指标如总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均低于2009年，其中固定周转率和应收账款周转率存在差距较大。说明该企业整体资产运用的效率与去年相比下降，公司应注意加强资产管理，注重整体资产的优化。
2、通过同业比较观察，徐工科技2010年末资产运用效率中的各项指标与行业平均值相比，基本与同行业均值相等，说明我国机械制造行业目前处在高成本时代。
通过上述综合分析，可以得出结论：
徐工科技2010年年末资产运用效率较低,有三方面原因：
第一,公司总资产周转率较弱，而造成该企业总资产的周转率低的主要原因在于该企业长期投资和其他资产方面存在问题，公司长期投资较大，公司应加强这两方面的管理；
第二,应收账款周转率从2009年18.43降低到2010年的81，降低幅度大，说明械制造行业应收帐款存在较严重的问题；
第三,是存货的问题，存货周转率从2009年8.91降低到2010年的5.46，与同行业平均值6.7相比差1.24，说明该公司存货占用资金较多，如果企业要提高资产运用效率，就必须加强对存货的管理。
五、提出建议
徐工科技如果想要提高企业资产运用效率，可以采取以下建议：
1、采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。
2、加强应收账款的管理和催收工作，注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。
3、加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。
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