北外公司财务管理第一次作业(精品文档)

问题：结合财务管理的基本原则，分析案例。（出自第一单元）

1.企业财务管理是对其全部资金的管理，而资金运动的结果则形成企业各种各样的物质资源。形成资金的合理配臵，就是要通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。 2.八佰伴企业资金配臵存在问题，其未能将资金合理的分配至各运营环节，导致出现一系列财务问题。

3.八佰伴企业负债过高，其未能保持各资金存量的协调平衡，致使负债率极高，现金流断裂，危机企业生存。

（2）A公司损益表（2004年12月）

项目 一、销售收入（现销50%） 销售成本 销售税金 销售费用 管理费用 财务费用（利息费用） 二、营业利润 投资收益 营业外收支净额 三、利润所得 所得税（33%） 四、净 利 本年累计 14 000 9 800 1 400 200 520 19 21 -12 （3）该公司2003、2004年有关财务指标如下：

比 率

流动比率 速冻比率 资产负债率 已获利息倍数 平均收现期 存货周转次数

2003年

120 5 70

2004年

流动资产周转次数 总资产周转次数 销售毛利率 销售净利率 资产净利率 权益乘数 权益净利率

要求：

（1）完成（2）和（3）表（保留两位小数）

42 24 35% 12% 288% 1.58

（2）运营杜邦分析体系分析权益净利率的变动，支出公司可能存在的问题。(出自第三单元)

（1）表（2）数据如下：

（2）A公司损益表（2004年12月） 项目 一、销售收入（现销50%） 销售成本 销售税金 销售费用 管理费用 财务费用（利息费用） 二、营业利润 投资收益 营业外收支净额 本年累计（万元） 14000 9800 1400 200 520 19 2061 21 -12 三、利润所得 所得税（33%） 四、净 利 2070 1386.9 683.1 营业利润=销售收入-（销售成本+销售税金+销售费用+管理费用+财务费用）=2061万元

利润所得=营业利润+投资收益+营业外收支净额=2070万元 所得税=利润所得*（1-33%）=1386.9万元 净利润=利润所得-所得税=683.1万元

表（3）数据如下：

（3）该公司2003、2004年有关财务指标如下： 比 率 流动比率 速冻比率 资产负债率 已获利息倍数 平均收现期 存货周转次数 流动资产周转次数 总资产周转次数 销售毛利率 销售净利率 资产净利率 权益乘数 权益净利率 2003年 3.11% 1.78% 38% 120 5 70 42 24 35% 12% 288% 1.58 455.04% 2004年 3.20% 1.90% 40% 109.94 5.4 78.4 46.67 26.67 30% 9.91% 264.17% 1.64 433.45% （2）权益净利率=销售净利率ⅹ总资产周转次数ⅹ权益乘数 2003年：12% ⅹ 24 ⅹ 1.58 =455.04% 2004年：9.91% ⅹ 26.67 ⅹ 1.64= 433.45% 2004-2003年：

∆销售净利率=9.91-12=-2.09%；∆总资产周转次数=26.67-24=2.67； ∆权益乘数=1.64-1.58=0.06；∆权益净利率=443.45-445.04=-21.59%； 权益净资产率降低的原因关键在于净销售利率的下降。 由数据计算分析可知，权益乘数增大，负债增多；总资产周转次数升高，公司的

资产使用效率升高，但负债增多的杠杆作用和总资 产周转次数提高所带来的收益不足以抵补销售净利率的下降 所遭受的损失；销售净利率的变动一般来讲与售价、成本、费用有关，结合公司销售毛利率变动（由2003年的35%下降到2004年的30%），可看出售价和成本变动是造成公司销售净利率下降的主要原因，应进一步结合数据进行分析。